股票作為金融市場中常見的金融產(chǎn)品,不僅自身具有重要的投資與市場價值,同時也是許多其它衍生品的基礎(chǔ)。因此股票價格變化規(guī)律的研究一直是金融數(shù)學(xué)的一個熱點。幾十年來人們對股價的研究取得了豐碩的成果,并產(chǎn)生出很多的經(jīng)典模型和理論,包括著名的Black-Scholes模型,ARCH類模型,以及近年來新發(fā)展起來的從心理學(xué)角度出發(fā)解釋關(guān)于股價的非理性波動的行為金融學(xué)理論。然而在金融市場中仍然存在一些與人類的非理性行為有關(guān)的重要問題還遠遠沒有得到足夠完美或足夠細致的解釋。眾所周知,市場參與者的心理會對股票價格的走勢產(chǎn)生重要的影響,但這個層次的信息對于市場參與者而言,顯得還遠不夠詳細。當投資者面對不同的股票確定自己的投資配置時,加入對市場參與者的非理性行為對股價走勢影響的考量,無疑能夠幫助他更好的選擇投資或者更有效的進行風(fēng)險管理。這時候,投資者更想知道的是,公司的諸多基本面因素與市場參與者的常見非理性行為間究竟存在著什么樣的因果關(guān)系?兩個上市公司在基本面情況的差異是否會對投資者的非理性行為產(chǎn)生不同的影響?作為一個新的探索性研究的開始,本文將以統(tǒng)計回歸模型為主要工具,在中國證券市場上選取基本面有顯著差異的幾個板塊作為研究對象,集中探索市盈率和流動性指標對市場參與者的心理影響,同時考察這些影響是否存在板塊差異。本文的方法對其他基本面因素的研究也是適用的。
【學(xué)位單位】：云南師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類】：F832.51

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本文編號：2814897