【摘要】： 股權(quán)結(jié)構(gòu)與代理問題是公司治理研究中的熱點(diǎn)。從目前國(guó)內(nèi)外的研究來看,股權(quán)代理成本可以分為兩類,一類是股東和管理者之間的代理成本,另一類是大股東和小股東之間的代理成本。由于我國(guó)上市公司股權(quán)高度集中,公司經(jīng)理人一方面要代表大股東利益行使決策權(quán),從而導(dǎo)致控股股東與中小股東的利益沖突,另一方面由于內(nèi)部人控制,公司控制權(quán)又事實(shí)上掌握在經(jīng)理人手中,這使得“控股股東與中小股東之間的利益沖突”與“股東與經(jīng)理之間的利益沖突”這兩種不同的代理問題在我國(guó)上市公司中奇妙的結(jié)合在一起。 以前研究文獻(xiàn)一般是單獨(dú)考察股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股東和管理者之間代理成本及大股東和小股東之間代理成本的影響,本文在文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上綜合考察了股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)兩類股權(quán)代理成本的影響。在研究股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股東和管理者之間代理成本的影響時(shí),文章以我國(guó)滬深兩市非金融類A股上市公司為研究對(duì)象,運(yùn)用2005-2007連續(xù)三年的面板數(shù)據(jù),實(shí)證分析了股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股東和管理者之間的股權(quán)代理成本的影響,結(jié)果表明股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股東和管理者之間的代理成本有顯著影響。而本文在研究股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)大股東和小股東之間代理成本影響時(shí),以2005-2007年發(fā)生大宗股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件為研究對(duì)象,用控制權(quán)私有收益衡量大股東和小股東之間的代理成本,這種衡量方式是本文的創(chuàng)新點(diǎn)之一,研究結(jié)果表明只有股權(quán)集中度對(duì)該類股權(quán)代理成本有顯著影響。 本文采取實(shí)證研究和規(guī)范性研究相結(jié)合的研究方法,在此基礎(chǔ)上考察了我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股權(quán)代理成本的影響并對(duì)結(jié)果進(jìn)行了分析。最后本文對(duì)降低我國(guó)上市公司的股權(quán)代理成本提出了一些建議以及研究的展望。
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F275.3;F832.51;F224

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本文編號(hào)：2810916