可轉(zhuǎn)換債券日益成為我國證券市場的重要投融資工具,對可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)的研究有助于發(fā)行者確定其合理的發(fā)行價(jià)格,也有助于投資者對其進(jìn)行價(jià)值判斷,因此可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)研究是目前學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的熱點(diǎn)研究問題。本文主要利用二叉樹結(jié)合蒙特卡羅模擬方法,對可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)進(jìn)行了理論建模、實(shí)證研究,同時(shí)分析了可轉(zhuǎn)換債券的投資策略和套利策略。全文主要研究了以下幾個(gè)方面的內(nèi)容: 第一,在回顧和概括了國內(nèi)外目前常用的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型的基礎(chǔ)上,針對國內(nèi)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)難的特點(diǎn),構(gòu)建了引入信用風(fēng)險(xiǎn)的二叉樹定價(jià)模型。在目前許多可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)模型中,都沒有考慮可轉(zhuǎn)換債券的信用風(fēng)險(xiǎn),而根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)和特點(diǎn),考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的影響是必要的;另外,本文通過蒙特卡羅模擬方法對可轉(zhuǎn)換債券贖回條款和回售條款進(jìn)行了定量化的研究,這是本文的一個(gè)重要?jiǎng)?chuàng)新之處。 第二,本文以民生轉(zhuǎn)債為例,利用本文構(gòu)建的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型編制了計(jì)算機(jī)程序,對民生轉(zhuǎn)債的定價(jià)進(jìn)行了實(shí)證研究,并分析了造成理論價(jià)值和實(shí)際價(jià)值存在較大差異的原因。 第三,在本文的最后一部分,通過對可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值構(gòu)成的研究后,著重分析了可轉(zhuǎn)換債券的投資策略和套利策略。通過研究得出了一些有用的結(jié)論和建議,對于投資者的投資實(shí)踐具有一定指導(dǎo)和借鑒意義。
【學(xué)位單位】：東南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2006
【中圖分類】：F832.51;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 ;關(guān)于核準(zhǔn)匯添富可轉(zhuǎn)換債券債券型證券投資基金募集的批復(fù)[J];中國證券監(jiān)督管理委員會公告;2011年04期

2 ;關(guān)于核準(zhǔn)華安可轉(zhuǎn)換債券債券型證券投資基金募集的批復(fù)[J];中國證券監(jiān)督管理委員會公告;2011年04期

3 李亮亮;張澤林;;我國債券市場的發(fā)展研究[J];中國外資;2011年16期

4 于德勝;張曉嬌;;淺談實(shí)物期權(quán)兩種定價(jià)模型的比較[J];現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息;2011年13期

5 張才琴;;公司的可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行決策模型[J];系統(tǒng)工程;2011年05期

6 張桂杰;;可轉(zhuǎn)換債券融資動因綜述[J];黑龍江對外經(jīng)貿(mào);2011年08期

7 張?jiān)隽?劉兆鵬;武以敏;;CEV模型下有離散紅利支付的幾何平均亞式期權(quán)的定價(jià)[J];宿州學(xué)院學(xué)報(bào);2011年05期

8 王韜;;可轉(zhuǎn)債的品種創(chuàng)新及其在我國的發(fā)展前景[J];金融經(jīng)濟(jì);2005年10期

9 張良;李康;黃宇;;可轉(zhuǎn)換債券條件下涉農(nóng)風(fēng)險(xiǎn)投資的有效退出—基于博弈論的分析[J];財(cái)會月刊;2011年15期

10 劉繼才;雷巖;;基于交換期權(quán)的項(xiàng)目投資決策研究[J];建筑經(jīng)濟(jì);2011年S1期

相關(guān)會議論文 前10條

1 朱文娟;;我國可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公告對公司股價(jià)效應(yīng)研究[A];中國會計(jì)學(xué)會高等工科院校分會2010年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

2 吳會詠;馬瑩;;分離交易可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)[A];科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展（B卷）——第七屆沈陽科學(xué)學(xué)術(shù)年會暨渾南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇文集[C];2010年

3 韓丹;楊淑娥;段海艷;;基于實(shí)物期權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成本的估量研究[A];中國會計(jì)學(xué)會2006年學(xué)術(shù)年會論文集（下冊）[C];2006年

4 唐敏;應(yīng)益榮;;可贖回可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)分解公式[A];第九屆中國青年信息與管理學(xué)者大會論文集[C];2007年

5 戴躍強(qiáng);侯合銀;陸永平;;組合投資情形下的可轉(zhuǎn)換債券對創(chuàng)業(yè)投資家的激勵(lì)作用[A];和諧發(fā)展與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學(xué)會第十五屆年會論文集[C];2008年

6 楊宏恩;韓玲;;可轉(zhuǎn)換債券與公司業(yè)績關(guān)系研究[A];2007年度中國總會計(jì)師優(yōu)秀論文選[C];2008年

7 鄭振龍;康朝鋒;;可轉(zhuǎn)債投資對股票投資的絕對占優(yōu):中國可轉(zhuǎn)債市場效率的一個(gè)反例[A];2004年中國經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：科學(xué)發(fā)展觀與中國的發(fā)展學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2004年

8 王冬年;郭廣輝;;從可轉(zhuǎn)換債券融資看上市公司兩類股東的利益沖突[A];中國會計(jì)學(xué)會2005年學(xué)術(shù)年會論文集（上）[C];2005年

9 張國永;田金信;徐凱;;信用風(fēng)險(xiǎn)下基于Black-Scholes的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型及應(yīng)用研究[A];第八屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2006年

10 馮冰花;蘇衛(wèi)東;;股票連結(jié)債券初探[A];社會主義新農(nóng)村建設(shè)與金融支持學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2006年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 王維;發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券益處多多[N];財(cái)會信報(bào);2005年

2 張智勇;能創(chuàng)造雙贏的可轉(zhuǎn)換債券[N];發(fā)展導(dǎo)報(bào);2001年

3 鐘和;外資追捧可轉(zhuǎn)換債券[N];深圳商報(bào);2004年

4 ;安賽樂米塔爾發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資[N];世界金屬導(dǎo)報(bào);2009年

5 陸克服　張?jiān)?銅陵有色20億元可轉(zhuǎn)換債券成功發(fā)行[N];中國有色金屬報(bào);2010年

6 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院 唐莉 張永娟;可轉(zhuǎn)換債券與股市間協(xié)整性分析[N];上海證券報(bào);2005年

7 本報(bào)記者 史傳發(fā);如家酒店連鎖發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券[N];證券日報(bào);2007年

8 北京證券 崔海萍;警惕可轉(zhuǎn)換債券的泛濫[N];中國經(jīng)營報(bào);2001年

9 北京證券 崔海萍;警惕可轉(zhuǎn)換債券“熱”[N];中華工商時(shí)報(bào);2001年

10 樂琰;如家發(fā)行11.1億可轉(zhuǎn)換債 沖刺千店目標(biāo)[N];第一財(cái)經(jīng)日報(bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 馮s

本文編號：2810226