由于歷史原因,我國大部分上市公司都是集團公司從其經(jīng)營資產(chǎn)中剝離出一塊贏利性強、發(fā)展前景好的資產(chǎn)包裝上市,實質(zhì)上是由集團公司“分拆上市”而來的。這種做法為上市公司的規(guī)范運作留下了不少隱患,給國內(nèi)股市帶來了諸如關(guān)聯(lián)方交易、同業(yè)競爭、占用上市公司資金等嚴重問題。 股權(quán)分置改革之后,我國資本市場解決了長期以來束縛其發(fā)展的根本問題,步入了良性發(fā)展的軌道。隨著TCL、武鋼等整體上市方案的實施,整體上市逐漸成為人們關(guān)注的焦點,且在國家政策和有關(guān)部門的推動下,大有愈演愈烈之勢。本文選擇整體上市這一熱點問題作為研究對象,分析整體上市的優(yōu)點、缺點以及整體上市的各方面條件,認為整體上市是當今我國資本市場的必然選擇。其次,本文對當今資本市場上整體上市模式進行總結(jié),并分為三種模式:定向增發(fā)模式、換股IPO模式和換股吸收合并模式。最后本文對這些模式的定價問題進行了分析和研究,并附案例予以說明。 本文的主要貢獻有以下兩個方面:一方面,本文對當前市場上存在的整體上市策略和模式進行了較為系統(tǒng)、全面的回顧和總結(jié),并將這些成型的模式特點、優(yōu)劣勢和適用性加以剖析和評價,這些研究工作為其他整體上市方面的研究提供了豐富的材料基礎(chǔ),也為致力于推動企業(yè)整體上市的實務(wù)工作人員提供了參考的依據(jù)。另一方面,在換股比例問題上,本文基于整體上市的現(xiàn)實情況,引入了以股票價格為基礎(chǔ)的L-G模型,并根據(jù)我國資本市場情況,基于企業(yè)實際價值和合并產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)對該模型進行改進,旨在與換股過程中雙方公司中小股東的財富不因換股而遭受損失,使得在我國實務(wù)上更具有指導(dǎo)意義。
【學(xué)位單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F276.6;F832.51

【引證文獻】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 劉鈞;;淺析整體上市、控制權(quán)與公司績效的關(guān)系[J];東方企業(yè)文化;2013年03期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 喬豪杰;整體上市模式及績效的案例分析[D];華中科技大學(xué);2011年

2 盧亮平;定向增發(fā)公告效應(yīng)的實證研究及影響因素檢驗[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

3 廖凱;基于上市公司定向增發(fā)再融資的投資策略研究[D];山東大學(xué);2012年

本文編號：2808480