發(fā)布時(shí)間：2020-08-26 13:18

【摘要】： 自1965年芝加哥大學(xué)尤金·法瑪教授發(fā)表了《股票市場(chǎng)價(jià)格的行為》的論文以來(lái)，有效市場(chǎng)假說(shuō)(EMH)理論受到廣泛的檢驗(yàn)并引起激烈的爭(zhēng)論。實(shí)踐中通常采用事件研究法來(lái)印證市場(chǎng)是否達(dá)到半強(qiáng)型效率。本文通過(guò)近年來(lái)中國(guó)證券市場(chǎng)上風(fēng)起云涌的資產(chǎn)重組事件來(lái)檢驗(yàn)中國(guó)股市是否具有半強(qiáng)型效率，并對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的資產(chǎn)重組提出了若干建議。 全文共分五部分，第一章對(duì)有效市場(chǎng)假設(shè)理論和相關(guān)實(shí)證研究作一簡(jiǎn)要介紹，第二章簡(jiǎn)要介紹了資產(chǎn)重組的理論及其對(duì)公司價(jià)值的影響，并簡(jiǎn)要回顧相關(guān)實(shí)證研究，第三章是研究思路和方法，第四章和第五章是本文的重點(diǎn)，分別是實(shí)證研究結(jié)果和分析、結(jié)論和啟示。 通過(guò)本文的研究，得到如下結(jié)果：1、就資產(chǎn)重組事件的公告效應(yīng)而言，我國(guó)證券市場(chǎng)的效率水平時(shí)而有效、時(shí)而無(wú)效，市場(chǎng)效率狀況尚不穩(wěn)定，具備新興市場(chǎng)的特征；2、從時(shí)序上看，投資者對(duì)資產(chǎn)重組的態(tài)度從表現(xiàn)出樂(lè)觀，到謹(jǐn)慎，到悲觀；3、《證券法》實(shí)施后我國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)幅度有明顯的減小跡象，這說(shuō)明《證券法》的實(shí)施對(duì)抑制市場(chǎng)投機(jī)氣氛，促進(jìn)市場(chǎng)效率提高起到一定作用；4、不同資產(chǎn)重組類別對(duì)公司價(jià)值的影響不同，其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)出售對(duì)公司價(jià)值的提高有促進(jìn)作用，資產(chǎn)置換對(duì)公司價(jià)值的影響不明顯，資產(chǎn)購(gòu)買對(duì)公司價(jià)值有負(fù)的影響。 為發(fā)展、完善我國(guó)證券市場(chǎng)，本文認(rèn)為可以從市場(chǎng)規(guī)則的建立、完善和監(jiān)督以及市場(chǎng)參與者素質(zhì)的提高和觀念的轉(zhuǎn)變上入手，逐步地提高我國(guó)證券市場(chǎng)的效率。
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2002
【分類號(hào)】：F830.91

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 余光,楊榮;企業(yè)購(gòu)并股價(jià)效應(yīng)的理論分析和實(shí)證分析[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2000年07期

2 吳世農(nóng);我國(guó)證券市場(chǎng)效率的分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;1996年04期

3 陳信元,張?zhí)镉?資產(chǎn)重組的市場(chǎng)反應(yīng)——1997 年滬市資產(chǎn)重組實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;1999年09期

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5 沈藝峰;會(huì)計(jì)信息披露和我國(guó)股票市場(chǎng)半強(qiáng)式有效性的實(shí)證分析[J];會(huì)計(jì)研究;1996年01期

6 吳世農(nóng),黃志功;上市公司盈利信息報(bào)告、股價(jià)變動(dòng)與股市效率的實(shí)證研究[J];會(huì)計(jì)研究;1997年04期

本文編號(hào)：2805221