發(fā)布時間：2020-08-22 10:37

【摘要】：證券投資基金已經(jīng)成為我國證券市場中舉足輕重的機構(gòu)投資者,對我國的金融業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生著越來越深刻的影響�；饦I(yè)績評價研究是促進基金業(yè)健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。建立一套完備的基金業(yè)績評價體系無論對投資者和基金管理公司,還是市場監(jiān)管部門都具有非常重要的意義。 本文以統(tǒng)計分析和金融計量為技術(shù)手段,采用定量與定性相結(jié)合的方法系統(tǒng)地研究了中國證券投資基金業(yè)績評價問題,主要包括:(1)對證券投資基金的收益、風(fēng)險特征進行評估,判斷其是否超過市場平均收益,是否能分散風(fēng)險;(2)超過市場平均收益的部分中有多少可以歸結(jié)為基金經(jīng)理的投資才能;(3)不同的業(yè)績評價指標(biāo)在我國證券投資基金市場上的適用性;(4)證券投資基金的超額收益中有多少可以歸因于基金經(jīng)理的證券選擇能力和市場時機選擇能力這兩種能力。通過這幾方面的研究,旨在建立較為全面的基金業(yè)績評價體系并驗證其在中國證券市場上的適用性。 本文的研究結(jié)果表明:(1)經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整以后,證券投資基金業(yè)績優(yōu)于市場基準組合,說明基金在一定程度上具有集合證券投資、專家理財之功效;(2)證基金的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場基準組合的系統(tǒng)風(fēng)險,大部分基金的總風(fēng)險小于市場基準組合的總風(fēng)險,表明我國證券投資基金經(jīng)過 5 年的發(fā)展,逐漸發(fā)揮出分散投資、降低非系統(tǒng)風(fēng)險的功能;(3)多因素績效評估模型優(yōu)于單因素模型;(4)對于我國證券投資基金來說,采用夏普比率作為指標(biāo)要優(yōu)于特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù),夏普指數(shù)作為基金業(yè)績的衡量更能反映基金的風(fēng)險收益關(guān)系;(5)沒有足夠的證據(jù)說明我國的基金經(jīng)理有市場擇時能力,但是多數(shù)基金經(jīng)理具有證券選擇能力。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2004
【分類號】：F832.51

【引證文獻】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 陳東平;卜寧;;我國股票類開放式基金流動性交易對業(yè)績影響的實證分析[J];云南財貿(mào)學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué)版);2007年03期

本文編號：2800587