【摘要】： 如何評(píng)估上市公司的真正價(jià)值一直以來是證券界長期探索的重要課題,也是投資者最為關(guān)心的問題。2005年以來,經(jīng)過股權(quán)分置改革,在一定程度上恢復(fù)了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和對(duì)上市公司行為的市場(chǎng)約束功能,同時(shí)也為公司價(jià)值評(píng)估估值方法如現(xiàn)金流貼現(xiàn)、股息貼現(xiàn)等估值提供了合理的應(yīng)用條件。與此同時(shí),隨著上游原材料的漲價(jià)、鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張,使得我國鋼鐵企業(yè)利潤空間逐漸減小,隨后,《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的出臺(tái),我國鋼鐵工業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整力度逐漸加大,做大、做強(qiáng)成為鋼鐵企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的首要目標(biāo),也對(duì)企業(yè)融資戰(zhàn)略提出了更高的要求,對(duì)企業(yè)的融資方式的選擇產(chǎn)生了影響。企業(yè)到底采用發(fā)行股票,還是向金融機(jī)構(gòu)貸款,是發(fā)行債券,還是采用其它的方式融資,將對(duì)公司的價(jià)值產(chǎn)生影響。因此,在這樣的背景之下,利用合適的方法對(duì)公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估并進(jìn)行檢驗(yàn),研究融資方式對(duì)公司價(jià)值的影響是非常有意義的。 本文主要研究基于自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)評(píng)估法對(duì)上市公司的價(jià)值評(píng)估以及公司融資方式的選擇對(duì)鋼鐵企業(yè)價(jià)值的影響。本文首先介紹選題的背景、目的和意義,并對(duì)公司價(jià)值評(píng)估的一般過程作了簡要概括;其次,介紹了融資和價(jià)值評(píng)估的基本理論,并分析了鋼鐵企業(yè)融資方式,在對(duì)公司價(jià)值評(píng)估理論綜述時(shí)著重介紹、比較現(xiàn)金流量貼現(xiàn)的三種方法,以及公司價(jià)值評(píng)估的發(fā)展;再次,分析了公司融資方式的選擇對(duì)鋼鐵企業(yè)價(jià)值的影響;最后,應(yīng)用自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)評(píng)估法對(duì)上市公司武鋼股份有限公司進(jìn)行了價(jià)值評(píng)估,將評(píng)估結(jié)果與市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行比較,并分析、比較武鋼股份可能采用的融資方式。 本文以公司價(jià)值評(píng)估、融資、財(cái)務(wù)管理等理論為指導(dǎo),展示了用自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)評(píng)估法評(píng)估武鋼股份的全過程,并通過分析融資模式對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響,以及評(píng)估的過程,探索提升公司價(jià)值的途徑。希望通過探討公司價(jià)值評(píng)估、融資方式的具體運(yùn)用,為股權(quán)投資者提供價(jià)值評(píng)估分析參考,為管理者提供價(jià)值管理有益借鑒。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F426.31;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前9條

1 祝濤;;企業(yè)價(jià)值評(píng)估中自由現(xiàn)金流量指標(biāo)的運(yùn)用[J];財(cái)會(huì)月刊;2007年11期

2 朱南軍;三種現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型估價(jià)差異和適用性分析[J];經(jīng)濟(jì)評(píng)論;2004年03期

3 王煥梅;;基于自由現(xiàn)金流量的企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2007年05期

4 王建英;田麗;陳平來;;我國上市企業(yè)融資結(jié)構(gòu)異化原因及其分析[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2007年24期

5 褚俊虹;胡U喕

本文編號(hào)：2798206