發(fā)布時間：2020-08-15 18:28

【摘要】： 為了探求適合實際金融市場不完備性的期權定價公式和套期保值策略，也為了使經(jīng)典的Black-Scholes期權定價模型能夠更好地應用于實際中不完備的金融市場，本文在經(jīng)典的Black-Scholes期權定價模型基礎之上，通過建立映射：(S_T-K)_+→g((S_T-K)_+)和(K-S_T)_+→g((K-S_T)_+)將不完備市場下的一個或有債權對應于經(jīng)典Black-Scholes框架下的另一或有債權，進而推導出歐式看漲期權、歐式看跌期權修正的Black-Scholes期權定價公式和自融資的動態(tài)套期保值策略。此方法希望通過建立的映射在期權定價模型中反映出金融指數(shù)收益率分布的厚尾性，進而能夠改善經(jīng)典Black-Scholes公式的定價不足。 在股票指數(shù)收益率的GARCH模型基礎上，使用隨機模擬方法對股票指數(shù)進行預測，并且分別應用經(jīng)典的Black-Scholes模型和修正的Black-Scholes模型進行股票指數(shù)的套期保值模擬。當適當?shù)剡x取了修正的Black-Seholes期權定價公式的系數(shù)a_n時，相對于經(jīng)典的Black-Scholes期權定價模型而言，修正模型雖然微幅地增加了的價格，但卻改善了期權賣出者的平均利潤，降低了由在險價值度量的風險。因此，從隨機模擬的結(jié)果來看，修正的Black-Scholes期權定價模型與傳統(tǒng)的Black-Scholes期權定價模型相比有所改進。
【學位授予單位】：大連理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F830.9

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 周少甫,張子剛,程斌武;期權定價理論和倒向隨機微分方程[J];科技進步與對策;2000年10期

2 楊小青;確定資產(chǎn)定價模型參數(shù)的模糊數(shù)學方法[J];科技進步與對策;2002年09期

3 劉朝馬,蔡美峰,劉冬梅;工程評估理論及其在礦業(yè)中應用的新進展[J];金屬礦山;1998年08期

4 傅強,蒲興成;完備市場下的期權定價與套期交易策略的選擇[J];重慶大學學報(自然科學版);2003年05期

5 趙建忠;;亞式期權定價的模擬方法研究[J];上海金融學院學報;2006年05期

6 竇建君;高慶德;;隨機環(huán)境下的期權定價[J];上海工程技術大學學報;2007年01期

7 王楊;張寄洲;;彩虹障礙期權的定價問題[J];數(shù)學的實踐與認識;2007年18期

8 劉廣應;;不完全信息下的期權定價[J];南京審計學院學報;2007年04期

9 隋梅真;張元慶;;分數(shù)布朗運動和泊松過程共同驅(qū)動下的歐式期權定價[J];山東建筑大學學報;2008年01期

10 徐鵬;;新型二叉樹模型在算術平均亞式期權中的應用[J];商場現(xiàn)代化;2011年05期

相關會議論文 前10條

1 鄧東雅;馬敬堂;單悅;;美式勒式期權定價及其應用價值研究[A];第六屆（2011）中國管理學年會論文摘要集[C];2011年

2 楊昭軍;周本順;黃立宏;;幾何型亞式期權的定價及套期保值策略[A];西部開發(fā)與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學會第12屆年會論文集[C];2002年

3 李平;;離散時間不完金融市場中期權定價的效用極大化方法[A];Optimization Method, Econophysics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年

4 夏畢愿;李時銀;;幾何平均亞式交換期權的定價公式[A];數(shù)學·力學·物理學·高新技術研究進展——2006（11）卷——中國數(shù)學力學物理學高新技術交叉研究會第11屆學術研討會論文集[C];2006年

5 楊繼光;劉海龍;;基于期權的商業(yè)銀行總體經(jīng)濟資本測度研究[A];第十屆中國管理科學學術年會論文集[C];2008年

6 朱玉旭;黃潔綱;徐紀良;;連續(xù)交易保值與期權定價[A];管理科學與系統(tǒng)科學進展——全國青年管理科學與系統(tǒng)科學論文集（第4卷）[C];1997年

7 趙建忠;;亞式期權定價的Monte Carlo模擬方法研究[A];第二屆中國CAE工程分析技術年會論文集[C];2006年

8 岑苑君;;美式看漲期權的分析解[A];第四屆中國智能計算大會論文集[C];2010年

9 徐建強;彭錦;;模糊彩虹期權定價[A];第二屆中國智能計算大會論文集[C];2008年

10 殷瑾;范為;;多項目投資風險價值及風險控制——基于實物期權理論[A];中國災害防御協(xié)會風險分析專業(yè)委員會第二屆年會論文集（二）[C];2006年

相關重要報紙文章 前10條

1 上海期貨交易所發(fā)展研究中心 奚煒;期貨期權定價與現(xiàn)貨期權定價的差異[N];期貨日報;2004年

2 上海證券 馮俊;買斷式回購催生期權定價新方式[N];證券時報;2004年

3 黃勤;可贖回債券的期權定價判斷[N];金融時報;2002年

4 主持人：徐振斌博士;什么是利潤期權和利潤期權定價[N];中國勞動保障報;2002年

5 本報記者 王淼;期權激勵可適用于非上市公司[N];中國改革報;2006年

6 元富證券（香港）上海代表處李剛、趙伯琪;權證及B－S模型定價[N];證券日報;2005年

7 ;香港期權市場的做市商制度[N];期貨日報;2006年

8 見習記者　 杜志鑫;美證交會擬改變股票期權發(fā)行規(guī)則[N];證券時報;2006年

9 國泰君安證券股份有限公司新產(chǎn)品開發(fā)部課題組;哪種權證避險策略更適合國情[N];中國證券報;2005年

10 趙美;期權定價的4大影響因素[N];財會信報;2005年

相關博士學位論文 前10條

1 李亞瓊;擴展的歐式期權定價模型研究[D];湖南大學;2009年

2 王國治;期權定價的路徑積分方法研究[D];華南理工大學;2011年

3 趙金實;引進期權定價三因素的供應鏈協(xié)調(diào)機制研究[D];上海交通大學;2008年

4 李英華;基于熵樹模型的期權定價研究[D];大連理工大學;2013年

5 徐惠芳;期權定價：模型校準、近似解與數(shù)值計算[D];復旦大學;2010年

6 孫鈺;基于奇異攝動理論的馬爾可夫機制轉(zhuǎn)換波動模型下的期權定價[D];東華大學;2011年

7 蘇小囡;不完備市場中的幾類期權定價研究[D];華東師范大學;2012年

8 米輝;鞅方法和隨機控制理論在投資組合和期權定價中的應用[D];中國科學技術大學;2012年

9 陳超;跳-擴散過程的期權定價模型[D];中南大學;2001年

10 費為銀;基于隨機控制的動態(tài)資產(chǎn)定價研究[D];東華大學;2001年

相關碩士學位論文 前10條

1 李仕群;混沌理論在期權定價中的應用[D];廣州大學;2010年

2 李秀路;期權定價反問題研究[D];中國石油大學;2010年

3 周靜;分期付款回望期權定價[D];廣西師范大學;2010年

4 王世柱;隨機利率下的期權定價[D];大連理工大學;2002年

5 江馥莉;隨機波動率情形下期權定價問題的數(shù)值解法[D];大連理工大學;2010年

6 孫善成;發(fā)明專利的期權定價研究[D];吉林大學;2010年

7 王彪彪;兩類不同市場模型下回望期權定價[D];廣西師范大學;2010年

8 趙偉;HJM模型下幾種債券期貨期權定價[D];新疆大學;2010年

9 李之鑫;高斯移動平均環(huán)境下的期權定價與市場套利問題[D];東華大學;2011年

10 王秀美;外匯期權定價的數(shù)學模型分析[D];西安電子科技大學;2005年

本文編號：2794479