【摘要】：價(jià)值溢價(jià)的普遍存在性已無(wú)可爭(zhēng)議,但有關(guān)價(jià)值溢價(jià)表現(xiàn)特征的研究卻很少�；�1994~2012年的月收益率數(shù)據(jù),以滬市A股為研究對(duì)象,本文考察了中國(guó)股市價(jià)值溢價(jià)的表現(xiàn)特征,并與以美國(guó)為代表的成熟股市進(jìn)行了比較。我們的經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果顯示中國(guó)股市價(jià)值溢價(jià)具有與美國(guó)顯著不同的表現(xiàn)特征:(1)短期看,市盈率具有相對(duì)較好的價(jià)值溢價(jià)預(yù)測(cè)能力,但長(zhǎng)期看,市凈率具有更強(qiáng)的預(yù)測(cè)能力;(2)大市值股票的價(jià)值溢價(jià)高于小市值股票;(3)持有期越長(zhǎng),投資者所獲得的平均價(jià)值溢價(jià)越低;(4)價(jià)值溢價(jià)在牛市中為正,在熊市中為負(fù)。

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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相關(guān)會(huì)議論文 前2條

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

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相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

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本文編號(hào)：2780999