【摘要】： 本文綜述了能源商品的基本價格模型和函數變換法在能源衍生品定價中的應用.因為能源市場中存在著大量的風險，特別重要的就是價格風險，所以本文首先按價格模型的發(fā)展過程綜述了能源商品典型的價格模型，如用幾何布朗運動，均值回復過程，隨機波動率過程和狀態(tài)轉換模型來刻畫能源商品價格的隨機性、均值回復性以及受周期因素的影響產生的變化等.文中利用SAS軟件對美國1861年到2006年的原油價格進行了簡單的數據分析，說明了其間的原油價格確實具有均值回復的特點.此外，對于互補型能源商品，介紹了相應商品的價格運動規(guī)律，即固定波動率的均值回復跳擴散模型，隨機波動率的均值回復跳擴散模型以及狀態(tài)轉換模型.針對這三種價格模型，本文總結了變換函數法在歐式衍生品，期貨、期權、差價期權定價中的應用.由于能源衍生品的定價問題在數學上常需解決高維計算的問題，故完全借用期權定價理論來解決能源衍生品定價有時并不理想，特別是當標的資產的價格模型比較復雜時.由本文總結的變換函數法的應用可見，該方法在一定程度上簡化了定價的復雜性，將多維問題轉化為一維問題來研究，并且期貨、期權、差價期權的定價可以通過求相應的變換函數來得到，的確變換函數法在歐式能源未定權益定價中有很好的應用，但注意到其應用到相應的美式衍生品定價問題似乎并不理想.在本文的最后，我們利用Matlab給出了互補型能源在三種價格模型下的期貨價格比較.
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F206;F830.9

【引證文獻】

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1 朱勤偉;均值回歸模型下的企業(yè)投融資決策問題研究[D];吉林大學;2011年

本文編號：2780627