【摘要】：從2001年9月第一支開放式證券基金華安創(chuàng)新的設(shè)立以來,至2004年12月31日107只開放式基金凈值總額已達(dá)2436.67億元。目前正步入全面發(fā)展壯大的繁榮時期,前景廣闊,但如何引導(dǎo)開放式證券基金投資者選擇正確合理的投資策略,如何提高開放式證券投資基金運(yùn)作水平,以及如何對開放式證券投資基金進(jìn)行有效監(jiān)督等問題都非常突出,特別是建立符合我國證券市場特點(diǎn)的開放式證券投資基金業(yè)績評價體系具有極其重要的實(shí)踐意義 本文依據(jù)我國新興證券市場的特點(diǎn)結(jié)合目前開放式證券投資基金發(fā)展階段,設(shè)計(jì)開放式證券投資基金業(yè)績評價體系,從開放式證券投資基金總體風(fēng)險收益、開放式證券投資基金基金管理能力以及開放式證券投資基金業(yè)績持續(xù)性(投資組合資產(chǎn)質(zhì)量),三個方面對其業(yè)績進(jìn)行評價。針對主流評價方法存在的問題和結(jié)合中國證券市場的實(shí)際狀況對評價指標(biāo)作出了合理的、適用的現(xiàn)實(shí)選擇。 本文選擇D_P指數(shù)來評價證券市場系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的構(gòu)成狀況,來分析驗(yàn)證中國證券市場的特點(diǎn)和所選擇指標(biāo)的適用性。用夏普指數(shù)和直觀的M~2指數(shù)來實(shí)證分析評價開放式證券投資基金總體風(fēng)險收益。選擇了符合我國開放式證券投資基金發(fā)展階段要求的詹森α值來評價基金管理能力。并用β值隨市場的變化調(diào)整狀況來評價基金管理人在不同市場狀況下的管理能力。由于主流評價模型對基金業(yè)績的評價都是根據(jù)基金過去的業(yè)績來預(yù)測或假定基金將來的業(yè)績表現(xiàn),本文引用資產(chǎn)質(zhì)量綜合指標(biāo)來從分析基金投資組合中的行業(yè)集中度、資產(chǎn)流動性、市盈率、股票漲跌幅對證券投資基金業(yè)績的影響機(jī)制,并嘗試建立資產(chǎn)質(zhì)量綜合指標(biāo)來評價開放式證券投資基金業(yè)績持續(xù)性(投資價值)。同時對引用的資產(chǎn)質(zhì)量綜合指標(biāo)評價結(jié)果做實(shí)證檢驗(yàn)。另外,對各指標(biāo)評價結(jié)果做相關(guān)性分析。對市場基準(zhǔn)的選擇做相應(yīng)的比較分析和可行性分析。
【學(xué)位授予單位】：四川大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F830.91

【引證文獻(xiàn)】

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本文編號：2780547