【摘要】： 傳統(tǒng)的金融理論認(rèn)為,投資者是理性的,是按照效用最大化來進(jìn)行自己的決策,然而從證券市場中的大量異常現(xiàn)象來看,投資者的行為并不是完全理性而是有限理性的。在中國證券市場上,由于市場發(fā)展快速,制度不夠完善,其有限理性表現(xiàn)更為突出。投資者的有限理性行為的集合導(dǎo)致了市場的波動,增加了市場的風(fēng)險。因此,有必要對投資者的有限理性行為進(jìn)行深入研究,從而了解投資者的行為偏差及原因,了解投資者有限理性下的決策過程規(guī)律,引導(dǎo)投資者理性投資,促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展。 本文首先對證券市場投資者行為的研究做了一個較為系統(tǒng)的回顧,并引入了心理學(xué)實證研究,闡述了投資者固有的認(rèn)知偏差。接著從投資者認(rèn)知偏差導(dǎo)致的各種有限理性心理和行為,分析了我國證券市場上投資者有限理性聚集所表現(xiàn)出來的處置效應(yīng)、羊群效應(yīng)、過度反應(yīng)和反應(yīng)不足等異�，F(xiàn)象。筆者認(rèn)為投資者的入市心態(tài)、自身知識能力、信息獲取的有限性等因素是導(dǎo)致投資者產(chǎn)生認(rèn)知偏差的原因。由于個人投資者有限理性的存在,影響了我國證券市場資源配置的有效性、影響了上市公司的治理以及并造成了股市的不穩(wěn)定。為了揭示我國投資者有限理性下的決策過程,本文通過對個人投資者的深入訪談,運(yùn)用行為金融學(xué)的理論,分析了投資者決策過程的心理,總結(jié)、歸納了投資者決策過程中的有限理性變化軌跡。并在此基礎(chǔ)上,結(jié)合人的認(rèn)知結(jié)構(gòu)、情緒對決策的影響,分析了投資者決策過程的影響因素以及投資者的信息處理,最終構(gòu)建了投資者決策過程的一般框架。最后本文從行為金融學(xué)角度提出了完善證券市場建設(shè)的建議,并針對投資者的有限理性為投資者提出了避免自身認(rèn)知偏差的投資策略。
【學(xué)位授予單位】：西安理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 王巍;我國股民股票購買動機(jī)對其投資決策行為的影響研究[D];吉林大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前6條

1 喻淑春;基于滬深股市的行為資本資產(chǎn)定價模型實證研究[D];重慶師范大學(xué);2011年

2 李萍;投資者異質(zhì)性及其行為選擇研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2011年

3 胡東艷;代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者保護(hù)機(jī)制研究[D];江西農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

4 羅建敏;我國證券市場投資者認(rèn)知偏差對風(fēng)險感知的影響研究[D];長沙理工大學(xué);2011年

5 莫斌偉;投資者心理對市場估值影響的研究[D];河北大學(xué);2010年

6 林鋼鋒;投資者情緒與期貨市場收益關(guān)系的實證研究[D];浙江工業(yè)大學(xué);2012年

本文編號：2778304