【摘要】：場經(jīng)濟(jì)下,股票現(xiàn)貨市場的價(jià)格波動(dòng)往往是難以把握的,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)可能給投資者帶來災(zāi)難性的后果。因此,如何規(guī)避股票市場上的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)一直是金融領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。股指期貨交易在世界許多國家獲得了迅猛的發(fā)展,是金融市場上較為成功的金融衍生產(chǎn)品之一,我國也于2010年4月16日推出的第一個(gè)金融期貨品種—滬深300股指期貨。股指期貨的基本功能之一是套期保值,套期保值者可以利用期貨合約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,降低或轉(zhuǎn)移不利的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨體現(xiàn)在套期保值方面就是最優(yōu)套期保值比率的計(jì)算問題。 本文首先詳細(xì)介紹了滬深300指數(shù)和滬深300股指期貨的特點(diǎn),以及套期保值理論,接著介紹了OLS、GARCH、VAR、VEC等傳統(tǒng)套期保值模型,在此基礎(chǔ)上考慮到金融時(shí)間序列本身所呈現(xiàn)的“峰尖厚尾”的特征,借助Copula函數(shù)計(jì)算尾部相關(guān)系數(shù)來替代傳統(tǒng)的線性相關(guān)系數(shù)計(jì)算,利用GARCH模型對(duì)現(xiàn)貨和期貨的標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行預(yù)測,提高套期保值的有效性。通過對(duì)滬深300指數(shù)和滬深300股指期貨實(shí)際交易的數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬,研究結(jié)果表明,利用Copula-GARCH模型進(jìn)行套期保值可以有效的規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。為我國投資者進(jìn)行股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理提供了參考。
【學(xué)位授予單位】：河北工程大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.5;F224

【參考文獻(xiàn)】

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2 柏滿迎;孫祿杰;;三種Copula-VaR計(jì)算方法與傳統(tǒng)VaR方法的比較[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2007年02期

3 趙喜倉;劉寅飛;葉五一;;基于半?yún)?shù)多元Copula-GARCH模型的開放式基金投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2011年02期

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本文編號(hào)：2761585