發(fā)布時間：2020-07-15 11:29

【摘要】： 投資者（散戶）作為證券市場上的主要主體, 其投資行為對證券市場的功能發(fā)揮起著關(guān)鍵性作用。而早期研究證券市場投資者行為主要是有效市場假說（EMH）、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論（APT）等經(jīng)典金融理論，但證券市場中的一些異�，F(xiàn)象卻無法用經(jīng)典金融理論來解釋，尤其是經(jīng)典金融理論中的理性人假設(shè)和有效市場理論更受到廣泛質(zhì)疑。在實際決策中也并不完全符合理性人假設(shè)，證券市場也不完全由理性人組成，存在著大量的“非理性投資者”，因此需要一種全新的理論去詮釋證券市場的投資行為已屬必要。行為金融理論結(jié)合了心理學(xué)、社會學(xué)和人類學(xué)研究成果，建立了一套能夠正確反映投資者實際決策行為和市場運(yùn)行狀況的描述性模型，因此，本文用行為金融理論對我國投資者行為進(jìn)行了初步研究。 本文共分為四個部分： 第一章主要對早期投資者理論進(jìn)行了回顧，并指出了早期投資者行為理論的不足及缺陷。 第二章對行為金融理論進(jìn)行了詳細(xì)的論述，包括行為金融的產(chǎn)生、發(fā)展以及行為金融理論基礎(chǔ)，并用行為金融理論對證券市場異�，F(xiàn)象進(jìn)行了解釋。 第三章先介紹了中國證券市場投資者情況和行為特點(diǎn)，然后用行為金融理論對中國證券市場投資者行為進(jìn)行了一些實證研究，并對影響中國證券市場投資者行為的因素進(jìn)行了分析。 第四章則主要論述了行為金融理論在證券市場的一些應(yīng)用以及由此所產(chǎn)生的政策建議。
【學(xué)位授予單位】：天津財經(jīng)學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號】：F832.5
【圖文】：

表示：

率評價值為 0），而“極可能”則必定發(fā)生（概率評價值為 1）；同時，又對“很不可能”情況賦予過高的概率評價值（高估），而對“很可能”情況則賦予過低的概率評價值（低估）；在“很可能”與“很不可能”之間，概率評價值具有小于 1 的斜率。如下圖 1 所示。傳統(tǒng)預(yù)期效用理論的效用與行為金融的效用的分別用圖 2、圖 3 表示：

率評價值為 0），而“極可能”則必定發(fā)生（概率評價值為 1）；同時，又對“很不可能”情況賦予過高的概率評價值（高估），而對“很可能”情況則賦予過低的概率評價值（低估）；在“很可能”與“很不可能”之間，概率評價值具有小于 1 的斜率。如下圖 1 所示。傳統(tǒng)預(yù)期效用理論的效用與行為金融的效用的分別用圖 2、圖 3 表示：

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王鎮(zhèn);對稅務(wù)行政行為金融機(jī)構(gòu)不配合為哪般[J];稅務(wù);1997年05期

2 陽建偉,蔣馥;行為金融:理論、模型與實踐[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2001年04期

3 胡昌生,蔡芳芳;行為金融與最優(yōu)資產(chǎn)定價[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2002年11期

4 劉曉星,何建敏;基于行為金融理論的投資研究[J];財經(jīng)問題研究;2003年10期

5 徐女原;行為金融理論及其對投資者行為異象的解釋[J];生產(chǎn)力研究;2004年10期

6 周杰;行為金融理論框架下的金融市場有限理性研究[J];經(jīng)濟(jì)師;2005年03期

7 楚鷹,陳君寧;從行為金融看證券投資誤區(qū)[J];經(jīng)濟(jì)師;2003年06期

8 曾郁林;行為金融論介[J];科技情報開發(fā)與經(jīng)濟(jì);2004年11期

9 何問陶,王金全;行為金融理論的發(fā)展及述評[J];南方金融;2002年12期

10 劉智,陳洪輝;行為金融理論探討[J];南京金融高等�？茖W(xué)校學(xué)報;2002年04期

相關(guān)會議論文 前10條

1 王東;王其文;張世英;;期貨交叉套期保值行為研究[A];Systems Engineering, Systems Science and Complexity Research--Proceeding of 11th Annual Conference of Systems Engineering Society of China[C];2000年

2 姜繼嬌;楊乃定;王良;郭曉;;“上證”A股市場反轉(zhuǎn)效應(yīng)的實證研究[A];科學(xué)發(fā)展觀與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學(xué)會第十四屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2006年

3 黃勛敬;趙曙明;;商業(yè)銀行行長勝任力模型績效追蹤驗證研究[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——組織行為與人力資源管理分會場論文集[C];2009年

4 文鳳華;馬超群;蘭秋軍;任德平;楊曉光;;一致性風(fēng)險價值及其在中國證券市場的應(yīng)用研究[A];2004年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2004年

5 王勁松;王其文;;周末動量與周末反轉(zhuǎn)效應(yīng)世界市場比較研究[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2010年

6 王勁松;王其文;;周末動量與反轉(zhuǎn)效應(yīng)世界市場比較研究[A];Proceedings of 2010 International Conference on Management Science and Engineering (MSE 2010) (Volume 4)[C];2010年

7 李愛梅;凌文輇;方俐洛;;心理賬戶與薪酬激勵效應(yīng)研究[A];中國社會心理學(xué)會2006年學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2006年

8 史金艷;李燕;;投資者過度自信與上市公司投資短視——理論模型與來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2010年

9 吳戰(zhàn)篪;;基于管理者短視的上市公司證券投資動機(jī)研究[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2010年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

10 徐富明;王偉;李紅;尚凡紅;;個體投資者股票投資決策中的錨定效應(yīng)[A];“改革開放與心理學(xué)”學(xué)術(shù)研討會——湖北省暨武漢心理學(xué)會2008年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 武漢大學(xué) 肖小鋒;行為金融之“厭惡”觀[N];上海金融報;2003年

2 唐志峰 劉曉彥 記者 張吉祥;延川人行為金融生態(tài)縣創(chuàng)建“加力”[N];延安日報;2010年

3 王蘇生 劉常青 王瀚深;最優(yōu)投資組合要考慮行為金融因素[N];中國證券報;2004年

4 李國旺;知進(jìn)知退 長保不盈[N];上海證券報;2007年

5 李國旺;美國次債蝴蝶在A股窗口盤旋[N];上海證券報;2007年

6 李國旺;散戶能決定行情趨勢嗎？[N];上海證券報;2007年

7 李國旺;政策是一切經(jīng)濟(jì)工作生命線[N];上海證券報;2007年

8 李國旺;調(diào)控政策何以會被誤讀[N];上海證券報;2007年

9 李國旺;QFII撤離滬深股市真相[N];上海證券報;2007年

10 李國旺 銀河基金管理公司市場總監(jiān);中國證券投資者瘋狂了嗎？[N];上海證券報;2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 梁立俊;基于中國股票市場制度安排的行為金融研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

2 王斌;IPO、市場有效與行為金融[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

3 伍兵;中國證券公司投資行為偏差的研究[D];河海大學(xué);2005年

4 陳日清;過度自信與金融市場若干問題研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2007年

5 郭懷英;行為金融學(xué)分析與證券市場風(fēng)險控制[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2002年

6 吳成頌;海峽兩岸證券市場效率研究的一個視角[D];河海大學(xué);2005年

7 蔡健琦;基于BSV、DHS和HS模型的證券市場反應(yīng)行為理論與實證研究[D];浙江大學(xué);2004年

8 莫萬貴;我國股票投資者交易行為的實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

9 彭飛;基于行為金融的資產(chǎn)選擇模型研究[D];西南交通大學(xué);2005年

10 劉q

本文編號：2756436