【摘要】：本文是在我國剛剛推出股指期貨交易合約的背景下,討論金融衍生品的定價(jià)問題,特別是股票期權(quán)及股指期貨期權(quán)的定價(jià)。 金融市場的分形特征,諸如非對稱性和長記憶性等,已經(jīng)被實(shí)證研究所證實(shí),而分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)(FBM)能夠較好的解釋這一市場特征,于是,本文首先引入FBM來描述標(biāo)的資產(chǎn)的變化,同時(shí),考慮到資產(chǎn)價(jià)格除了連續(xù)而溫和的變化外,還會(huì)因?yàn)槟承┩话l(fā)事件發(fā)生間斷性跳躍,因此,文中又引入簡單泊松(Poisson)過程反映這種非連續(xù)性的變化。在假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)服從FBM與Poisson跳過程共同驅(qū)動(dòng)的隨機(jī)模型的基礎(chǔ)上,對股票期權(quán)及股指期貨期權(quán)進(jìn)行定價(jià)。 本文的重點(diǎn)是在一定的市場條件下,使用偏微分方程定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)和保險(xiǎn)精算定價(jià)三種方法,建立股指期貨期權(quán)的定價(jià)模型并求解,得到相應(yīng)的期權(quán)定價(jià)公式,同時(shí)通過比較分析,說明三種定價(jià)結(jié)果在本質(zhì)上是一致的。本文研究股指期貨期權(quán)定價(jià),沒有利用一般商品期貨期權(quán)的定價(jià)方法,而是以股指價(jià)格演化為基礎(chǔ),推出股指期貨價(jià)格演化過程,繼而推出股指期貨期權(quán)的定價(jià)模型和價(jià)格公式。 文章雖然是在我國還未推出股指期貨期權(quán)在現(xiàn)實(shí)中作的超前研究,但是相信這一理論的完善對我國期貨市場的發(fā)展會(huì)有一定的指導(dǎo)意義。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2754731