【摘要】： 2001年以來(lái),開(kāi)放式股票基金以其市場(chǎng)選擇性強(qiáng)、流動(dòng)性好及信息披露透明度高等諸多優(yōu)勢(shì),迅速成為證券投資基金主流品種,尤其在2004年6月1日《基金法》頒布后,開(kāi)放式股票基金無(wú)論在數(shù)量還是規(guī)模上,都獲得前所未有的發(fā)展壯大。開(kāi)放式股票基金績(jī)效評(píng)價(jià)直接影響基金投資者、基金管理公司和監(jiān)管當(dāng)局的決策行為,已成為金融領(lǐng)域關(guān)注的焦點(diǎn)。快速發(fā)展的外部環(huán)境、利益相關(guān)主體的需求以及已有研究各種不足,決定了選取合理的評(píng)價(jià)方法和全新的運(yùn)行數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)開(kāi)放式股票基金績(jī)效進(jìn)行實(shí)證研究具有重大理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文通過(guò)借鑒國(guó)外基金績(jī)效評(píng)價(jià)的研究成果,結(jié)合證券市場(chǎng)的實(shí)際情況,對(duì)我國(guó)開(kāi)放式股票基金的績(jī)效進(jìn)行全面的分析和評(píng)估,并為促進(jìn)其健康發(fā)展提出了參考性建議。 本文主要運(yùn)用基金的收益率指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)(特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)、詹森指數(shù))、T-M模型、H-M模型、雙向表檢測(cè)法等方法,對(duì)我國(guó)開(kāi)放式股票基金的收益、風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益、擇時(shí)選股能力和績(jī)效持續(xù)性五個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。實(shí)證分析得出主要結(jié)論如下:(1)樣本基金整體取得了超越市場(chǎng)基準(zhǔn)組合的績(jī)效表現(xiàn)。(2)我國(guó)開(kāi)放式股票基金的整體風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)均小于市場(chǎng)基準(zhǔn),但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)仍是基金績(jī)效重要制約因素。(3)不同績(jī)效度量方法評(píng)價(jià)結(jié)果比較接近。同時(shí),按不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的收益率指標(biāo)對(duì)基金績(jī)效排序的結(jié)果,與按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)對(duì)基金績(jī)效排序的結(jié)果有較高的相關(guān)性。(4)在評(píng)價(jià)期內(nèi),開(kāi)放式股票基金整體沒(méi)有表現(xiàn)出顯著的擇時(shí)選股能力。(5)在評(píng)價(jià)期內(nèi),樣本基金無(wú)論是短期還是中長(zhǎng)期都沒(méi)有表現(xiàn)出一定的績(jī)效持續(xù)性。最后,本文在分析實(shí)證結(jié)果的基礎(chǔ)上,對(duì)于改善我國(guó)開(kāi)放式股票基金績(jī)效提出了相關(guān)的對(duì)策建議。
【學(xué)位授予單位】：北京林業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 彭才根;華東;;我國(guó)證券投資基金績(jī)效的實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版);2006年12期

2 楊湘豫,劉紅亮;我國(guó)開(kāi)放式基金績(jī)效歸屬分析的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2005年04期

3 晏艷陽(yáng),席紅輝;我國(guó)封閉型基金與開(kāi)放型基金業(yè)績(jī)比較研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2003年12期

4 胡畏,聶曙光,張明;中國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)的中短期持續(xù)性[J];系統(tǒng)工程;2004年04期

5 虞紅霞;王子亮;;我國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)中短期持續(xù)性實(shí)證研究[J];價(jià)值工程;2006年06期

6 汪光成;基金的市場(chǎng)時(shí)機(jī)把握能力研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年01期

7 沈維濤,黃興孿;我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)的實(shí)證研究與評(píng)價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年09期

8 周澤炯,史本山;我國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)持續(xù)性的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索;2004年09期

9 何軍耀,蒲勇健;證券投資基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性研究[J];金融教學(xué)與研究;2004年03期

10 張新,杜書明;中國(guó)證券投資基金能否戰(zhàn)勝市場(chǎng)?[J];金融研究;2002年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 段文軍;中國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究[D];中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 徐亞男;開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論綜述及基于國(guó)內(nèi)視角的實(shí)證研究[D];中國(guó)人民大學(xué);2005年

2 黃海莉;我國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估及實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2006年

3 趙慶豐;我國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

本文編號(hào)：2752570