【摘要】： 眾所周知,定價(jià)方法是現(xiàn)代金融理論的核心。定價(jià)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者具有非常重要意義,制造廠家對(duì)產(chǎn)品定價(jià)方法如不當(dāng)將導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)失敗;金融產(chǎn)品定價(jià)不合理則將影響金融產(chǎn)品發(fā)行和交易;公司債券定價(jià)也關(guān)系到公司融資的成功與否。給公司債券定價(jià)有很多方法,如隨行市價(jià),與同期同信用等級(jí)的公司相同期限的債券相同的發(fā)行價(jià),也可以在利率基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上加上幾個(gè)百分點(diǎn)等等。東南亞金融危機(jī)以來,世界各國(guó)尤其是發(fā)展中國(guó)家高度重視金融風(fēng)險(xiǎn)問題。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及市場(chǎng)的不斷完善,對(duì)金融市場(chǎng)中衍生產(chǎn)品的研究也在不斷地深入。對(duì)金融市場(chǎng)中衍生產(chǎn)品的定價(jià)及套期保值問題的解決更有利于投資者做出正確的決策。 本文共分為五個(gè)部分,緒論部分簡(jiǎn)要敘述了關(guān)于可違約債券的定價(jià)的發(fā)展過程,并給出了現(xiàn)在已有的關(guān)于未定權(quán)益定價(jià)模型的敘述與分析。第二部分給出了建立模型的基本要素。本文的主要工作主要集中在第三部分和第四部分。 第三部分是在違約與無違約期限結(jié)構(gòu)無關(guān)時(shí),考慮可違約債券的定價(jià),先從對(duì)手間相互獨(dú)立時(shí)的簡(jiǎn)單情形考慮,給出了這種情況下的可違約債券的定價(jià)公式,然后考慮當(dāng)對(duì)手間存在相互影響時(shí)的情況,通過引入Copula函數(shù)來刻畫有相互關(guān)系的公司間的違約時(shí)刻的聯(lián)合分布,從而給出可違約債券的定價(jià)公式。 第四部分是在違約與無違約期限結(jié)構(gòu)相關(guān)時(shí)考慮可違約債券的定價(jià)。這種情況相對(duì)比較復(fù)雜。我們給出對(duì)手間相互獨(dú)立時(shí)的債券定價(jià),再討論當(dāng)對(duì)手間有相互影響時(shí)如何處理。 第五部分對(duì)本文的研究工作做了一個(gè)簡(jiǎn)要的總結(jié),并提出了以后需要繼續(xù)研究的問題。
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F830.9;F224

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本文編號(hào)：2744718