本文關鍵詞：EVA、傳統(tǒng)會計指標與我國上市公司股票收益率的實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著我國股票市場的發(fā)展,為股東創(chuàng)造更多的價值成為越來越多上市公司的目標和追求,增加上市公司的價值對提升企業(yè)經(jīng)營管理能力起到重要的作用。二十世紀末,由美國Stern Stewart公司提出的經(jīng)濟附加值(Economic Value Added,簡稱EVA)指標,成為衡量企業(yè)是否有效的為股東創(chuàng)造價值的重要指標,該指標提出了只有企業(yè)創(chuàng)造的資本盈余超越了企業(yè)為了獲得這些資本盈余而投入的資本成本時,企業(yè)才真正的為投資者創(chuàng)造了價值的理念。市場增加值(Market Value Added,簡稱MVA),相當于未來EVA的現(xiàn)值,MVA是將EVA與市場價值聯(lián)系起來的重要指標,與EVA指標一起被國外公認為最好的反應企業(yè)為投資者創(chuàng)造價值能力的指標。為了更好的為股東提供有效的投資參考建議,特別是一些需要做基本面數(shù)據(jù)挖掘的機構投資者,本文將EVA指標與傳統(tǒng)會計指標作對比,通過理論分析與實證研究相結合的方法,分析比較EVA與股票收益率的相關性,探討EVA指標體系是否對股票收益率的變動具有更強的解釋能力。本文在理論部分中,從EVA的理論、調整方法以及對企業(yè)價值的評估能力入手,分析了EVA對于投資者的價值,并且在EVA指標體系中,又引入了能夠體現(xiàn)未來EVA現(xiàn)值的MVA指標,不僅考慮了企業(yè)現(xiàn)在EVA對于股票收益率變動的解釋能力,還探討了未來對于企業(yè)股票收益率預期的變動情況,MVA指標的設定使本文的變量體系更加豐滿和嚴謹。然后本文解釋了股票收益率的概念,總結歸納了股票收益率對上市公司以及投資者的重要意義。本文的實證部分,將2011-2013年滬深兩市符合本文實證研究條件的1273家上市公司作為研究樣本,先從企業(yè)傳統(tǒng)的會計指標與股票收益率的相關性入手,然后分析比較EVA指標體系、MVA指標體系與傳統(tǒng)會計指標體系對股票收益率的解釋能力,最后建立綜合指標體系分析研究不同的財務指標與股票收益率的相關性,論證EVA指標、MVA指標比傳統(tǒng)會計指標對于股票收益率具有更強的解釋能力,并且進一步分析了影響股票收益率的因素除了一些與企業(yè)價值相關的財務指標之外,還與非財務指標的因素有關。
【關鍵詞】：EVA MVA 傳統(tǒng)會計指標 股票收益率 資本成本
【學位授予單位】：西南交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 緒論11-16
• 1.1 研究背景11-13
• 1.2 研究目的以及研究意義13-14
• 1.2.1 研究目的13-14
• 1.2.2 研究意義14
• 1.3 研究方法及研究樣本14-15
• 1.4 本文主要工作15-16
• 第2章 文獻綜述16-22
• 2.1 國外研究現(xiàn)狀16-18
• 2.1.1 EVA定義的提出16
• 2.1.2 EVA、傳統(tǒng)會計指標與股票收益率相關研究16-17
• 2.1.3 國外EVA相關的其他研究17-18
• 2.2 國內研究現(xiàn)狀18-22
• 2.2.1 EVA與會計指標的相關研究18-19
• 2.2.2 EVA與收益相關的研究19-20
• 2.2.3 國內EVA相關的其他研究20-22
• 第3章 EVA價值評估體系與股票收益的相關性22-34
• 3.1 EVA理論概述22-27
• 3.1.1 EVA的定義22-23
• 3.1.2 EVA的計算公式23
• 3.1.3 MVA的計算23-24
• 3.1.4 標準EVA的會計調整24-26
• 3.1.5 傳統(tǒng)會計指標對于企業(yè)業(yè)績衡量的缺陷26-27
• 3.1.6 EVA相比傳統(tǒng)會計指標能夠更好的考核企業(yè)價值27
• 3.2 股票收益理論概述27-32
• 3.2.1 股票收益及股票收益率的概念27-28
• 3.2.2 影響股票收益率的因素28-32
• 3.3 EVA指標與股票收益率相關性分析32-34
• 第4章 EVA指標與股票收益率的實證研究34-44
• 4.1 變量的選擇34-36
• 4.1.1 因變量的選取34
• 4.1.2 自變量的選取34-36
• 4.2 指標的計算或者來源36-40
• 4.2.1 因變量——年均股票收益率的計算36-38
• 4.2.2 EVA變量指標體系的計算或者來源38-39
• 4.2.3 MVA指標的來源39-40
• 4.3 本文的研究假設40-42
• 4.4 本文的樣本選取42
• 4.5 本文采用的模型及方法42-44
• 第5章 回歸結果分析44-52
• 5.1 描述性統(tǒng)計44-45
• 5.2 傳統(tǒng)會計指標對股票收益率的解釋能力45-46
• 5.3 EVA指標體系對股票收益率的解釋能力46-47
• 5.4 MVA指標體系對股票收益率的解釋能力47-49
• 5.5 綜合財務指標體系對股票收益率的解釋能力49-50
• 5.6 小結50-52
• 結論52-55
• 致謝55-56
• 參考文獻56-60

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 顏秋許;劉清杰;;EVA與傳統(tǒng)會計指標對MVA的解釋能力研究[J];新會計;2013年09期

  本文關鍵詞：EVA、傳統(tǒng)會計指標與我國上市公司股票收益率的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：274332