【摘要】： 私募基金作為一種非正式融資制度,至誕生之日起,就游離各國政府的直接監(jiān)管之外。以靈活的操作方式、非公開的信息披露要求及高投資收益在投資基金領(lǐng)域獨(dú)樹一幟。私募基金的投資策略及運(yùn)作方式保持著高度保密的行業(yè)慣例,但隨著其對金融體系及宏觀經(jīng)濟(jì)的巨大影響,已逐漸成為各國監(jiān)管部門及投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。2002年后,伴隨著全球股市的回升和亞洲新興國家不斷涌現(xiàn)的投資機(jī)遇,私募基金又開始活躍于全球資本市場,且規(guī)模迅速膨脹。對各國資本市場結(jié)構(gòu)、行業(yè)發(fā)展及企業(yè)治理都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。 近年來,隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展及國民財富的迅速積累,來源于上市公司、民間金融、個人投資者及國外游資的私募基金呈現(xiàn)出井噴式增長,并廣泛活躍于證券市場、行業(yè)投資及企業(yè)股權(quán)融資等領(lǐng)域。據(jù)最新估計,我國目前的私募基金規(guī)模已達(dá)9000億,由于其短暫的發(fā)展歷史,以及所處中國證券市場改革及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的特殊宏觀經(jīng)濟(jì)背景,國內(nèi)私募基金呈現(xiàn)出獨(dú)特的階段性特征。如此龐大的金融力量至今仍游歷于政府監(jiān)管體系之外,如何開拓我國私募基金的發(fā)展空間,完善風(fēng)險控制體系,構(gòu)建轉(zhuǎn)型期外部監(jiān)管框架成為本文的三大主題。 本文立足于中國私募基金的普遍性與特殊性,從金融學(xué)、產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)角度力求挖掘中國私募基金的特殊生存環(huán)境并提出監(jiān)管的政策意見。全文分為六個部分對上述要點(diǎn)進(jìn)行闡述:第一部分通過國際私募基金概述簡單描述其一般基本特征;第二部分歸納國外私募基金的發(fā)展階段及投資策略,并針對不同經(jīng)濟(jì)體的特征預(yù)測私募基金的未來發(fā)展方向;第三部分系統(tǒng)闡述了私募基金內(nèi)部風(fēng)險控制及外部監(jiān)管的國際經(jīng)驗;第四部分開始著眼于我國私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀,系統(tǒng)歸納了其生存模式、法律地位演進(jìn),結(jié)合私募基金實證調(diào)查報告,對國內(nèi)三類私募基金的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行詳細(xì)闡述;第五部分及第六部分作為全文重點(diǎn)對轉(zhuǎn)型期私募基金的特點(diǎn)、現(xiàn)存問題及未來不同的發(fā)展趨勢進(jìn)行分析預(yù)測;最后就轉(zhuǎn)型期外部監(jiān)管模式的構(gòu)建從法律體系、行政監(jiān)管、風(fēng)險控制、公司治理等角度分別提出政策建議,并分析總結(jié)了該監(jiān)管體系的階段特點(diǎn)及改進(jìn)方向。
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51

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本文編號：2742268