【摘要】： 20世紀(jì)70年代以來,指數(shù)基金作為一種低成本、注重風(fēng)險(xiǎn)控制的基金品種,在國際資本市場取得了不俗的業(yè)績和驚人的發(fā)展。從國外的實(shí)踐看,指數(shù)基金具有規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、投資費(fèi)用低廉、投資監(jiān)控簡明、平均收益水平較高和延遲納稅等優(yōu)點(diǎn),世界證券市場指數(shù)基金的成長發(fā)展歷程充分體現(xiàn)了指數(shù)基金本身所具有的突出優(yōu)點(diǎn)。指數(shù)基金在中國雖是個比較新鮮的理財(cái)工具,其成本低廉、投資分散、運(yùn)作透明的優(yōu)勢同樣為一大批追求長期穩(wěn)定收益的投資者所關(guān)注。在中國發(fā)展以追蹤指數(shù)為目標(biāo)的指數(shù)基金,能充分分享股市的成長,獲得良好收益。為了能夠獲得預(yù)期的收益,科學(xué)、客觀、有效地對指數(shù)基金的發(fā)展、運(yùn)作及其投資業(yè)績進(jìn)行評估就變得尤為重要。本文選擇具有代表性的績效衡量方法構(gòu)建了我國指數(shù)基金績效評價的實(shí)證研究體系,在此基礎(chǔ)上,運(yùn)用回歸方程、協(xié)整分析、跟蹤誤差、風(fēng)險(xiǎn)收益率、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)、詹森指數(shù)、信息比率、T-M模型及H-M模型等對我國指數(shù)基金的績效表現(xiàn)進(jìn)行了實(shí)證研究。實(shí)證研究中,本文選取了具有代表型9只我國指數(shù)型基金為研究對象,評價期為2006年7月3日-2008年6月30日,評價期內(nèi)各樣本基金均有493個日凈值數(shù)據(jù)可以利用。運(yùn)用spss軟件、eviews軟件以及excel軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,結(jié)合績效綜合評價體系從整體上對我國開放式指數(shù)基金的績效進(jìn)行概括比較。研究結(jié)果表明:指數(shù)基金與其跟蹤誤差具有很強(qiáng)的相關(guān)性,單因素模型對我國指數(shù)基金的波動具有較強(qiáng)的解釋能力;指數(shù)基金能較好地控制跟蹤誤差,且復(fù)制型指數(shù)基金在該指標(biāo)上優(yōu)于增強(qiáng)型指數(shù)基金;從收益率指標(biāo)看,相對于其跟蹤基準(zhǔn),考察的樣本基金基本上能取得超額收益率,其在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率指標(biāo)上亦優(yōu)于其跟蹤基準(zhǔn);擇時選股系數(shù)大多表現(xiàn)為正值,但通過顯著性檢驗(yàn)的情形并不多,可見,我國指數(shù)基金具有擇時選股能力,但這種能力表現(xiàn)得并不強(qiáng)。
【學(xué)位授予單位】：南京農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 趙瑞;我國開放式股票型基金績效與影響因素研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2011年

本文編號：2739637