【摘要】：二十世紀九十年代初,外資私募股權(quán)投資基金進入中國,開始在中國嘗試私募股權(quán)投資,受經(jīng)濟條件等方面限制,發(fā)展緩慢。隨著互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的崛起和快速發(fā)展,私募股權(quán)投資基金通過海外上市等退出途徑獲得了豐厚的投資收益,其促進高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展等投資效應(yīng)得以體現(xiàn)和關(guān)注。2002年后,私募股權(quán)投資領(lǐng)域和范圍逐漸拓寬,涉及高新技術(shù)企業(yè)、傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造和房地產(chǎn)等諸多行業(yè),所投資的企業(yè)處于成長期、成熟期等各個發(fā)展階段,私募股權(quán)投資基金發(fā)揮資本力量和行業(yè)經(jīng)驗,對企業(yè)進行價值創(chuàng)造,推進行業(yè)整合,實現(xiàn)資源優(yōu)化配置,促進我國經(jīng)濟發(fā)展。同時,私募股權(quán)投資基金獲得了豐厚回報,得到快速發(fā)展,2008年上半年私募股權(quán)投資基金在募集金額和投資規(guī)模上都達到歷時高點。由于其與資本市場和實體經(jīng)濟特殊的聯(lián)動關(guān)系,金融危機中,行業(yè)整體出現(xiàn)了下滑。2008年之后,我國私募股權(quán)投資實現(xiàn)了較快復(fù)蘇,尤其是與國外資本市場聯(lián)系較少的人民幣私募股權(quán)投資基金實現(xiàn)了對外資私募的超越。 私募股權(quán)投資在國外的成功實踐和在我國市場經(jīng)濟建設(shè)中的獨特作用,大力發(fā)展私募股權(quán)投資已經(jīng)成為必然。2009年10月我國推出創(chuàng)業(yè)板市場,私募股權(quán)投資基金通過這一退出平臺獲得豐厚回報,極大刺激了我國私募股權(quán)投資基金行業(yè)的發(fā)展,對其在我國金融市場中定位和發(fā)展對策研究都成為了業(yè)界討論主題。 為了更好的發(fā)展我國私募股權(quán)投資行業(yè),使其在我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮更大作用,我們還需要完善法律法規(guī)體系,推進資本市場建設(shè),加強私募股權(quán)投資基金風(fēng)險控制能力,提高其投資決策水平,多角度、全方面構(gòu)建起私募股權(quán)投資基金發(fā)展環(huán)境。 第一章針對我國當前經(jīng)濟形勢和私募股權(quán)投資發(fā)展現(xiàn)狀,描述我國私募股權(quán)投資基金發(fā)展的態(tài)勢,指出推進私募股權(quán)投資基金發(fā)展對中國經(jīng)濟的重要作用;通過總結(jié)歸納國內(nèi)外研究成果,可以看出我國在理論上的研究取得了一些成果,但是在私募股權(quán)投資策略等方面的研究存在不足,與私募股權(quán)投資基金成熟的國家仍有些距離,需要我們從研究方法上進一步詳細的分析。 第二章闡釋了私募股權(quán)投資基金基本理論,在界定了私募股權(quán)投資基金涵義的基礎(chǔ)上,對其類型、投資范圍、投資過程進行了較詳細的解釋,強調(diào)了退出的重要性;根據(jù)私募股權(quán)投資基金的性質(zhì)和運作特征,研究私募股權(quán)投資基金投資策略與證券投資基金投資策略關(guān)聯(lián)性,探討私募股權(quán)投資者的信息操作能力、投資分散方法和投資者的技能是提高私募股權(quán)投資效率的關(guān)鍵。 第三章闡明的是私募股權(quán)投資基金的投資效應(yīng),體現(xiàn)在其對實體經(jīng)濟和資本市場的紐帶作用,扶持具有成長優(yōu)勢的中小企業(yè),整合行業(yè),改變我國經(jīng)濟增長方式,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在提高資本運用效率,促進我國資本市場發(fā)展過程中,私募股權(quán)投資基金也發(fā)揮著重要作用。 第四章分析了我國私募股權(quán)投資基金存在一些先天不足的實際情況和快速發(fā)展帶來的問題。為此,我們要構(gòu)建起適合其發(fā)展的法律環(huán)境和金融環(huán)境,也需要私募股權(quán)投資基金自身的完善,提高基金績效,實現(xiàn)企業(yè)價值增值,投資收益增長的雙贏局面,使我國私募股權(quán)投資行業(yè)健康有序的發(fā)展。 我國私募股權(quán)投資基金已經(jīng)成為重要的投資主體,創(chuàng)業(yè)板市場的建立和不斷發(fā)展,拓寬了私募股權(quán)投資基金退出市場,為私募股權(quán)投資基金提供了投資高新科技企業(yè)的良好市場環(huán)境,這極大的推進了我國私募股權(quán)投資基金的良性循環(huán)。由于相關(guān)法律法規(guī)還不健全,專業(yè)私募股權(quán)投資家仍欠缺,提高私募股權(quán)投資基金投資對策的有效性,不斷完善有利于私募股權(quán)投資基金發(fā)展的相關(guān)法律規(guī)則和經(jīng)濟環(huán)境是今后的重要任務(wù)。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51
【圖文】：

是解決資金困難。私募股權(quán)投資基金提高資本運用效率近年來，我國私募股權(quán)投資基金快速興起，進入了私募股權(quán)投資快速發(fā)。2010 年上半年共有 32 支可投資于中國大陸的基金設(shè)立，回升至 200高點，募集資金 190.26 億美元，募集金額已超過上一年全年總額。201發(fā)生私募股權(quán)投資交易 75 起，其中披露金額的 65 起交易共計投資 22，投資活躍度較上年同期有大幅回升。不少私募股權(quán)投資基金都把目光能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新七個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。21 世紀以來，我國私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展是人民幣基金，2009 年人民幣基金在募集規(guī)模和募集數(shù)量都超越外幣已經(jīng)成為中國私募股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。

續(xù)上表：80.00≤P＜90.00 3 2.3%合計 130 100.0%據(jù)來源：2010 年創(chuàng)業(yè)板一年資料統(tǒng)計，清科研究中心，http://www.pedaily.cn/。創(chuàng)業(yè)板上市的公司的資本規(guī)模和市場規(guī)模都比主板市場較小，因市場原因產(chǎn)生了100多倍的高市盈率，經(jīng)過一年的調(diào)整，現(xiàn)在穩(wěn)定在60倍上穩(wěn)回落正是創(chuàng)業(yè)板市場健康運行的結(jié)果和條件。深圳中小板市場和主市盈率在2009年11月到2010年9月份的標準差分別是3.8和4.2，市盈率市場穩(wěn)定。各市場的縱向?qū)Ρ葏s能看出這三個市場之間的穩(wěn)定差異，平均市盈率比深圳中小企業(yè)板高出10倍，中小企業(yè)板又高出上海證券左右，也就是說一家公司在創(chuàng)業(yè)板上市，對其投資的私募股權(quán)投資基相對于主板市場上市3倍的收益。

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本文編號：2738977