【摘要】： 在衍生產(chǎn)品的定價(jià)中,首先必須外生給定標(biāo)的資產(chǎn)所遵循的隨機(jī)過(guò)程,我們才能給衍生產(chǎn)品定價(jià),如期權(quán)類衍生產(chǎn)品、利率衍生產(chǎn)品等。一旦錯(cuò)誤地外生給定標(biāo)底資產(chǎn)所遵循的隨機(jī)過(guò)程,這叫做模型誤設(shè)。在經(jīng)濟(jì)方面,模型誤設(shè)可能導(dǎo)致定價(jià)、保值、風(fēng)險(xiǎn)管理方面大的錯(cuò)誤;在統(tǒng)計(jì)方面,模型誤設(shè)導(dǎo)致模型中參數(shù)以及其方差協(xié)方差矩陣的不一致估計(jì),在做推斷與假設(shè)檢驗(yàn)就會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的結(jié)論。在沒(méi)有經(jīng)濟(jì)理論依據(jù)的情況下,標(biāo)的資產(chǎn)所遵循的隨機(jī)過(guò)程應(yīng)該采取何種設(shè)定形式,必須要數(shù)據(jù)本身的特征,要從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度來(lái)思考該問(wèn)題。 本文通過(guò)非參數(shù)核密度估計(jì)與非參數(shù)回歸的方法構(gòu)造一個(gè)新的檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量來(lái)檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否由一般(任何參數(shù)結(jié)構(gòu)的)擴(kuò)散過(guò)程生成,這一方法不僅可以運(yùn)用到股票市場(chǎng)如上證指數(shù)日數(shù)據(jù)與StandadPoor500天內(nèi)數(shù)據(jù),還可以運(yùn)用到即期利率市場(chǎng)如7天Eurodollar利率日數(shù)據(jù)與一年期中國(guó)銀行之間的同業(yè)拆借利率日數(shù)據(jù),并發(fā)現(xiàn)這些日數(shù)據(jù)都不適合用擴(kuò)散過(guò)程來(lái)描述,說(shuō)明極可能存在非連續(xù)性,刻畫這些變量變化規(guī)律的隨機(jī)模型中很可能存在跳躍部分。
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【圖文】：

我們還看看計(jì)算出來(lái)的規(guī)范化后的檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量是否來(lái)自于標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，我們使用Quantile一 Quantileplot(QQ一plot)圖來(lái)看。一個(gè)方便的判斷數(shù)據(jù)的是否來(lái)源標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的有用工具。從圖4、4可以看出，很明顯的偏離了正態(tài)分布，不僅總體上否定了數(shù)據(jù)生成過(guò)程的連續(xù)性原假設(shè)，而且在什么地方偏離大，

ON50一一lu門on塵SdujeT’heO限石CalQUan廿撼S用上證指數(shù)日數(shù)據(jù)時(shí)，計(jì)算出來(lái)的統(tǒng)計(jì)量wl的Quan川卜Q不在同一條直線上。說(shuō)明統(tǒng)計(jì)量Wl并非漸近于一個(gè)正態(tài)分normalQQ一lotforstaUs廿cWZ

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本文編號(hào)：2732144