【摘要】：外資要將本土企業(yè)做大做強，必須依靠并購進行行業(yè)的整合。中國資本市場正日益向國際資本開放，跨國公司為了能夠迅速打入國內(nèi)市場，最有效的途徑就是通過控股本地公司，最好是上市公司，從而實現(xiàn)快速本地化的目的。外資并購重組上市公司，是資本市場一個雙贏的選擇。隨著外資的行業(yè)準入，斥巨資進行行業(yè)內(nèi)和跨行業(yè)的大規(guī)模并購也將成為未來資本市場的一大熱點。文章運用財務(wù)指標分析法考察近幾年來我國證券市場上發(fā)生的外資并購案例的績效，并對未來外資并購的價值取向展開探討。外資并購是一面“雙刃劍”，如何趨利避害，利用外資并購為我國經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)，就成為我國宏、微觀決策層必須面對的首要問題。
【學位授予單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2004
【分類號】：F832.5
【圖文】：

剔除與外資合作發(fā)生在上市之前或上市當年的樣本，這樣符合要求的樣本共有n家。在對這n家樣本公司從外資并購前兩年到后兩年的財務(wù)指標進行分析的基礎(chǔ)上，得出了表3一2和圖3一1:表3一2前后各年的財務(wù)指標表數(shù)據(jù)來源:宏源證券網(wǎng)(~.ehongyuan.com)根據(jù)表3一2和圖3一1，我們可以看出，外資并購對于公司財務(wù)業(yè)績有顯著作用，可以使目標公司的財務(wù)狀況在短期內(nèi)得到明顯改善。在外資并購或與外資合作前，公司凈資產(chǎn)收益率和凈利潤率都顯著下降，并在并購當年指標值降到最低。平均凈資產(chǎn)收益率從14.17%迅速下降到一2.25%，而凈利潤率平均值從10.53%下降到一3.18%。在外資并購后第一年2個指標情況都有明顯改觀，凈資產(chǎn)收益率上升到8.77%，凈利潤率上升到6.63%。

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前3條

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本文編號：2731143