【摘要】： 證券公司在各種各樣的金融資產(chǎn)上均持有頭寸,而這些金融資產(chǎn)的價(jià)格每時(shí)每刻都在變化。如果這些金融資產(chǎn)的價(jià)格出現(xiàn)對(duì)證券公司不利的變動(dòng),就會(huì)給證券公司帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(又稱為頭寸風(fēng)險(xiǎn))。在這種情況下,證券公司只能以充足的資本金來(lái)吸收因金融資產(chǎn)的價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)所帶來(lái)的損失,否則證券公司就會(huì)破產(chǎn)。而證券公司是金融市場(chǎng)的重要參與主體,它的破產(chǎn)會(huì)給眾多的利益相關(guān)者帶來(lái)?yè)p失,如與它有業(yè)務(wù)往來(lái)的金融機(jī)構(gòu)、該證券公司的客戶、員工等等,甚至給整個(gè)金融體系帶來(lái)負(fù)面的連鎖反應(yīng),從而造成嚴(yán)重的負(fù)外部性。因此,各國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)都非常重視對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管,而這些監(jiān)管措施主要是基于對(duì)證券公司的資本充足要求來(lái)實(shí)現(xiàn)的,即監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)證券公司所持有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況對(duì)其制定了最低資本金要求以減少證券公司破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),從而保證整個(gè)金融體系的順利運(yùn)轉(zhuǎn)。 各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)券商的凈資本要求的原理與巴塞爾協(xié)議中對(duì)銀行的資本充足性規(guī)定的原理類似。各國(guó)對(duì)于證券公司的資本充足性規(guī)定基本可以分為兩個(gè)部分,一是基本規(guī)定,二是凈資本計(jì)算方法的規(guī)定。在計(jì)算凈資本時(shí),證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要對(duì)證券公司持有的各類金融資產(chǎn)按照其流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)的不同而按照一定比例計(jì)價(jià),目的是要對(duì)這些資產(chǎn)可能存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(變現(xiàn)損失)撥付一定的準(zhǔn)備。 從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和發(fā)展趨勢(shì)看,證券行業(yè)的監(jiān)管必須逐步構(gòu)建以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2000年9月23日頒布的《計(jì)算規(guī)則》及2001年12月28日頒布的《證券公司管理辦法》可以看作我國(guó)證券公司實(shí)施凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的正式開始。 本文共分為五部分,簡(jiǎn)要介紹如下: 第一部分首先介紹了對(duì)券商實(shí)行以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的必要性,我國(guó)券商的現(xiàn)狀以及造成此種現(xiàn)狀的制度性因素,同時(shí)還對(duì)新的凈資本計(jì)算規(guī)則的內(nèi)容和影響作了簡(jiǎn)要的分析。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),05年已公布年報(bào)的48家券商總計(jì)虧損18.92億元,總資產(chǎn)縮
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F832.5

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 劉利;凈資本監(jiān)管體制對(duì)券商財(cái)務(wù)管理的影響初探[D];上海交通大學(xué);2007年

本文編號(hào)：2730731