【摘要】： 隨著我國證券市場的逐步發(fā)展,上市公司數(shù)量的不斷增多,關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行交易引起的利益沖突問題日益嚴(yán)重。如何解決關(guān)聯(lián)交易問題已經(jīng)成為參與投資各方、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)規(guī)范制定部門以及公司管理者不容回避的重要問題。 本文在對公司治理相關(guān)理論闡述的基礎(chǔ)上,首先對2004年深市關(guān)聯(lián)交易的整體狀況進(jìn)行了分析。而后又以河南31家上市公司為例,對關(guān)聯(lián)交易形式進(jìn)行了詳盡分析,總結(jié)出上市公司常用的四種關(guān)聯(lián)交易手段。接著,本文又以2005年深市309家發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的制造業(yè)上市公司為研究樣本,選取了11個(gè)公司治理機(jī)制變量,運(yùn)用單因素方差分析和多元線性回歸分析,考察了內(nèi)部治理機(jī)制是否能夠有效約束并減少關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生。 研究結(jié)果表明:我國上市公司最常用、金額較高、影響較大的四種關(guān)聯(lián)交易形式分別是關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)采購、關(guān)聯(lián)擔(dān)保、控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金。另外發(fā)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)對關(guān)聯(lián)交易有很大影響;董事會(huì)規(guī)模越大、獨(dú)立董事在董事會(huì)中所占比重越高、獨(dú)立董事從上市公司獲得的報(bào)酬越高,越能有效限制關(guān)聯(lián)交易行為的發(fā)生。說明我國獨(dú)立董事制度的建立,在一定程度上有效約束和減少了上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間非公允的關(guān)聯(lián)交易。董事長與總經(jīng)理是同一人更促進(jìn)了關(guān)聯(lián)交易行為的發(fā)生。監(jiān)事會(huì)對關(guān)聯(lián)交易行為有一定的監(jiān)督效果,但監(jiān)事的監(jiān)督機(jī)制沒有得到充分的發(fā)揮、效果不顯著。同時(shí)發(fā)現(xiàn)我國上市公司以高管為主的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象并沒有想象的那么嚴(yán)重,管理層沒有通過頻繁的關(guān)聯(lián)交易來提升公司業(yè)績。我國的債權(quán)人還沒能積極參與到公司治理中,沒有發(fā)揮出債務(wù)機(jī)制的硬約束作用,也就不可能有效抑制非公允關(guān)聯(lián)交易行為的發(fā)生。 由此,本文從公司內(nèi)部治理機(jī)制的完善和關(guān)聯(lián)交易信息充分披露等方面提出政策建議,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善董事會(huì)治理機(jī)制、充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)監(jiān)督職能、建立管理層激勵(lì)與約束機(jī)制和債權(quán)人相機(jī)治理機(jī)制來抑止非公允關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生,推動(dòng)我國上市公司的健康發(fā)展。
【學(xué)位授予單位】：石河子大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F276.6;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2728249