【摘要】：股指期貨作為投資者進(jìn)行套期保值的主要工具,在ETF投資管理中發(fā)揮著重要作用。針對中國股票市場波動幅度大的特征,文章運(yùn)用股指期貨對上證50ETF和深證100ETF進(jìn)行了套期保值實(shí)證研究。文中首先引用風(fēng)險(xiǎn)測量模型評估了ETF的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),再根據(jù)簡單套期保值理論和風(fēng)險(xiǎn)最小化套期保值理論,應(yīng)用一元回歸模型分別計(jì)算得出了上述ETF的套期保值率,進(jìn)而通過實(shí)證分析得出了一些有益的結(jié)論。
【圖文】：

50ETF日收盤價(jià)格和上證指數(shù)日收盤價(jià)格的走時(shí)圖

同樣應(yīng)用上面的模型,可以計(jì)算得出100ETF的相關(guān)數(shù)據(jù)。深證100ETF日收盤價(jià)格和深證綜指的日收盤價(jià)格走時(shí)圖,如圖2所示。·28·大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版)　第28卷　

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