【摘要】：可轉(zhuǎn)換公司債券（簡稱可轉(zhuǎn)債）是指發(fā)行人依據(jù)法定程序發(fā)行，在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件轉(zhuǎn)換成股份的公司債券，是介于固定收益?zhèn)推胀ü善敝g的復(fù)合性金融工具�？赊D(zhuǎn)換公司債券具有投資和避險(xiǎn)的雙重功能，較單純的債券和股票有其獨(dú)到的優(yōu)勢，因而深受發(fā)行人和投資人的青睞。 可轉(zhuǎn)換債券融資對發(fā)行者有巨大的吸引力，這主要因?yàn)椋嚎赊D(zhuǎn)債融資成本低、能溢價(jià)發(fā)行未來交割的股票、延緩股權(quán)稀釋、發(fā)行人可以獲得稅收優(yōu)勢、優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)等等，然而，當(dāng)發(fā)行人獲得這些融資優(yōu)勢時(shí)，也承擔(dān)了巨大風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)等。尤其是當(dāng)轉(zhuǎn)股失敗時(shí)，發(fā)行公司將面臨巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重時(shí)甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。所以發(fā)行人在采用可轉(zhuǎn)換債券融資時(shí)，要綜合考慮各個(gè)因素，包括：公司目前的運(yùn)營情況，償債能力，現(xiàn)金的使用情況，公司資本結(jié)構(gòu)等， 進(jìn)而選擇適當(dāng)?shù)陌l(fā)行時(shí)機(jī)，合理設(shè)置條款，以期通過可轉(zhuǎn)換債券融資達(dá)到企業(yè)價(jià)值增值的目的。
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2004
【分類號】：F830.9

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 馬玉婧;我國上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券市場反應(yīng)的實(shí)證研究[D];中央民族大學(xué);2011年

2 張志遠(yuǎn);我國上市企業(yè)可轉(zhuǎn)換債券融資研究[D];天津大學(xué);2006年

3 柴君婷;上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資效率研究[D];西北大學(xué);2007年

4 柴宇;上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資與公司績效相關(guān)性研究[D];華東理工大學(xué);2012年

本文編號：2724009