【摘要】： 傳統(tǒng)的資產(chǎn)定價(jià)模型假定投資者具有同質(zhì)信念,而現(xiàn)實(shí)中這樣的假設(shè)是不切實(shí)際的,基于這種假設(shè)不能解釋市場上的許多金融異象.實(shí)證研究也表明市場上投資者是異質(zhì)的.本文就是在假設(shè)異質(zhì)信念基礎(chǔ)上,考慮在每一時(shí)點(diǎn)上采取某種交易策略的投資者比例不一定是一個(gè)常數(shù),將會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化.基于這種思想,本文引入隨著適應(yīng)函數(shù)時(shí)間變化的選擇率,在單一風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)模型基礎(chǔ)上加入一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),建立了一個(gè)離散動(dòng)力系統(tǒng),對(duì)兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和兩類投資者(基本面分析者和圖表分析者)的情形進(jìn)行了討論和分析. 文中應(yīng)用了分析非線性動(dòng)力系統(tǒng)中用到的數(shù)學(xué)工具與方法,引入了隨時(shí)間變化的選擇度,構(gòu)造出兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),兩類投資者模型,分析與討論了兩種證券不相關(guān)時(shí)穩(wěn)定點(diǎn)的存在性和穩(wěn)定性,得到平衡點(diǎn)穩(wěn)定的條件.又討論了兩種資產(chǎn)相關(guān)時(shí)的情形.可以得出當(dāng)投資者基于測量過去實(shí)際收益的行為來選擇預(yù)測者,當(dāng)在不同預(yù)測者之間的選擇度增加時(shí),產(chǎn)生的分支有可能產(chǎn)生資產(chǎn)價(jià)格的復(fù)雜性波動(dòng).
【學(xué)位授予單位】：新疆大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F830.9

【共引文獻(xiàn)】

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8 楊春霞;金融復(fù)雜性研究與金融市場建模[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2006年

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4 楊文燕;具有隔離和接種的傳染病模型的研究[D];太原理工大學(xué);2011年

5 任紅紅;兩類資產(chǎn)的異質(zhì)投資者定價(jià)模型分析[D];新疆大學(xué);2011年

6 郝曉;異類投資者的多時(shí)期證券市場價(jià)格過程的動(dòng)態(tài)研究[D];新疆大學(xué);2011年

7 李彥;自適應(yīng)調(diào)解下異質(zhì)預(yù)期多資產(chǎn)價(jià)格動(dòng)力系統(tǒng)[D];新疆大學(xué);2011年

8 李文斌;一類多資產(chǎn)異質(zhì)預(yù)期價(jià)格模型及實(shí)證分析[D];新疆大學(xué);2011年

9 姜賀;Juvenile/Adult Ricker競爭模型的動(dòng)力學(xué)行為研究[D];鄭州大學(xué);2011年

10 鄭凱麗;一類差分方程的實(shí)用穩(wěn)定性研究[D];華北電力大學(xué);2011年

本文編號(hào)：2714914