發(fā)布時(shí)間：2020-06-14 14:49

【摘要】： 現(xiàn)今隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展,在金融市場(chǎng)的分析中相關(guān)性的研究占有越來(lái)越重要的地位。如今金融市場(chǎng)越來(lái)越關(guān)注組合的風(fēng)險(xiǎn),投資者的需求已經(jīng)不能滿足于單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度量,而精確的金融資產(chǎn)間相關(guān)結(jié)構(gòu)度量直接決定著VaR的度量風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確性�；诰�性相關(guān)系數(shù)的分析方法基本已經(jīng)不能準(zhǔn)確反映金融市場(chǎng)的相關(guān)關(guān)系,金融市場(chǎng)和金融資產(chǎn)間的相關(guān)性形式越來(lái)越復(fù)雜多樣,它們大多都呈現(xiàn)出非線性和非對(duì)稱(chēng)性等相關(guān)模式,這一難題正好由Copula函數(shù)來(lái)解決。Sklar認(rèn)為用Copula函數(shù)可以描述隨機(jī)變量間的相關(guān)性,而各變量的邊緣分布由特定模型來(lái)確定。 本文主要研究Copula函數(shù)理論及其在金融市場(chǎng)的數(shù)量分析中的應(yīng)用。在對(duì)Copula函數(shù)理論進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述之后,本文用二元Clayton Copula函數(shù)與GARCH模型相結(jié)合構(gòu)成Copula-GARCH模型,由于該模型能夠描述金融市場(chǎng)間的非線性相關(guān)性,因而可用于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)度量。實(shí)證部分以中信紅利精選[288002]2009年第一季度的前十只權(quán)重股票為研究對(duì)象,然后結(jié)合Copula-GARCH模型和Monte Carlo模擬法來(lái)計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR。結(jié)果證實(shí)本文中提出的模型和方法是可行的、有效的。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 楊湘豫;高楠楠;;中國(guó)開(kāi)放式基金投資組合風(fēng)險(xiǎn)值的實(shí)證基于Copula-GARCH的分析[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2008年04期

2 曾健,陳俊芳;Copula函數(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究——以上證A股與B股的相關(guān)結(jié)構(gòu)分析為例[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2005年02期

3 韋艷華,張世英;金融市場(chǎng)的相關(guān)性分析——Copula-GARCH模型及其應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程;2004年04期

4 鄭文通;金融風(fēng)險(xiǎn)管理的VAR方法及其應(yīng)用[J];國(guó)際金融研究;1997年09期

5 韋艷華,張世英;金融市場(chǎng)非對(duì)稱(chēng)尾部相關(guān)結(jié)構(gòu)的研究[J];管理學(xué)報(bào);2005年05期

6 劉一凡;宋福鐵;;基于VaR方法對(duì)開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的實(shí)證研究[J];華東理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2006年02期

7 吳世農(nóng),陳斌;風(fēng)險(xiǎn)度量方法與金融資產(chǎn)配置模型的理論和實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;1999年09期

8 戴國(guó)強(qiáng),徐龍炳,陸蓉;VaR方法對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的借鑒及應(yīng)用[J];金融研究;2000年07期

9 李成;馬國(guó)校;;VaR模型在我國(guó)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)中的應(yīng)用研究[J];金融研究;2007年05期

10 宋傳明;;VaR-GARCH模型在我國(guó)保險(xiǎn)資金投資股市中的應(yīng)用[J];時(shí)代人物;2007年12期

本文編號(hào)：2712937