發(fā)布時(shí)間：2020-06-13 09:45

【摘要】： 鐵路是國(guó)家重要的基礎(chǔ)設(shè)施,與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著極為密切的聯(lián)系,合資鐵路作為推進(jìn)鐵路投資主體多元化的主要形式,其經(jīng)營(yíng)鐵路的方式已經(jīng)被廣泛認(rèn)可。長(zhǎng)期以來(lái),合資鐵路公司的股權(quán)構(gòu)成以國(guó)有股為主,這種模式對(duì)扶持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、確保鐵路行業(yè)的公共屬性等方面作用重大。但從經(jīng)營(yíng)模式方面考慮,國(guó)有股股權(quán)比例過(guò)大,造成合資鐵路公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東監(jiān)管及激勵(lì)機(jī)制等方面存在一定問(wèn)題,對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效以及新進(jìn)中小股東權(quán)益保護(hù)及激勵(lì)效應(yīng)等產(chǎn)生不利影響,同時(shí)也制約了合資鐵路的發(fā)展,需要在保持國(guó)有股主體地位的前提下對(duì)股權(quán)模式做適當(dāng)調(diào)整。 本文以公司治理及股權(quán)制衡相關(guān)理論研究為基礎(chǔ),通過(guò)分析我國(guó)合資鐵路公司股權(quán)治理方面存在的問(wèn)題,構(gòu)建合資鐵路公司股權(quán)制衡機(jī)制。通過(guò)相關(guān)文獻(xiàn)綜述,發(fā)現(xiàn)公司治理理論及股權(quán)制衡理論對(duì)于解決合資鐵路公司治理問(wèn)題具有較強(qiáng)的針對(duì)性,但未有應(yīng)用股權(quán)制衡理論解決合資鐵路公司治理問(wèn)題的相關(guān)研究。故提出對(duì)其股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行制衡分析,以期在豐富合資鐵路治理理論的同時(shí)避免其股權(quán)結(jié)構(gòu)單一產(chǎn)生的不利影響。 在設(shè)定前提和假設(shè)條件的基礎(chǔ)上,根據(jù)合資鐵路公司主要由幾個(gè)大股東組建的特點(diǎn),構(gòu)建股權(quán)博弈模型,設(shè)置具有三大股東的合資鐵路公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。列出第二、第三大股東因采取不同策略而面臨的損益情況的矩陣模型,設(shè)計(jì)算例分析不同情況下各大股東采取的策略。通過(guò)計(jì)算可知,要促使股東做出監(jiān)督行為決策而不是共謀,就需要大股東之間的股權(quán)比例差額不宜過(guò)大。因此,對(duì)于合資鐵路公司股權(quán)組建來(lái)說(shuō),為了保障中小股東的利益,廣泛吸引社會(huì)資金,就要在國(guó)有股主導(dǎo)的基礎(chǔ)上,形成多個(gè)較大股東相互制衡的機(jī)制,同時(shí)大股東成員之間的持股比例不可相差太大,這樣可以減少控制權(quán)尋求控制權(quán)私人收益的機(jī)會(huì),提高其他大股東的談判能力。最后,在理論模型分析的基礎(chǔ)上,提出對(duì)我國(guó)合資鐵路公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化,從法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)管理與激勵(lì)體系、股權(quán)監(jiān)督與評(píng)價(jià)體系等多方面加以完善。
【圖文】：

各類(lèi)型鐵路對(duì)路網(wǎng)發(fā)展增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率趨勢(shì)圖
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F532.6;F224.32

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 周瑩瑩;基于制衡機(jī)制的城市交通企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究[D];天津理工大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：2710991