【摘要】： 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)財(cái)富的不斷積累,足不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好,金融理財(cái)工具不斷得到創(chuàng)新,私募投資基金應(yīng)運(yùn)而生,并以其靈活的操作方式、寬松的信息披露機(jī)制及較高的投資回報(bào)率在金融領(lǐng)域獨(dú)樹一幟。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),我國(guó)目前的私募投資基金規(guī)模已達(dá)到1萬(wàn)億元左右,在金融市場(chǎng)中占據(jù)著重要地位,并對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的繁榮與穩(wěn)定發(fā)揮著重要作用。 然而,由于大多數(shù)私募投資基金尚缺乏法律上的明確界定和規(guī)范,處于“地下狀態(tài)”,游離于法律監(jiān)管體系之外,隨著我國(guó)私募投資基金規(guī)模的不斷擴(kuò)大,其潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)日益顯露,成為威脅我國(guó)金融的市場(chǎng)穩(wěn)定的一個(gè)重大隱患。 如何使這股強(qiáng)大的金融力量走上“地面”,充分發(fā)揮其獨(dú)特優(yōu)勢(shì),成為我國(guó)資本市場(chǎng)中一個(gè)公開、公平的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,在滿足高收入階層日益增長(zhǎng)的投資理財(cái)需求的同時(shí)提高市場(chǎng)效率和促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展,是本次研究的目的所在。 本文主要從法學(xué)角度出發(fā),考察了我國(guó)私募投資基金的發(fā)展?fàn)顩r,分析了其中存在的問(wèn)題,進(jìn)而對(duì)我國(guó)私募投資基金合法化的必要性與可行性作出了論證,最后借鑒其他國(guó)家的相關(guān)法律制度并結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況,提出了引導(dǎo)我國(guó)私募投資基金合法化的思路和具體措施。 全文除引言和結(jié)語(yǔ)外,分為四個(gè)部分: 第一部分,私募投資基金概述。 該部分首先分析了私募投資基金的定義、特征及其法律本質(zhì),然后介紹了我國(guó)私募投資基金的產(chǎn)生背景和發(fā)展軌跡,并在此基礎(chǔ)上分析了我國(guó)私募投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀及其存在的問(wèn)題,為下文論證我國(guó)私募投資基金合法化的必要性作了理論上的鋪墊。 第二部分,我國(guó)私募投資基金合法化的必要性。 該部分主要從正反兩方面展開論述:一方面,在法律缺失的情況下,處于“灰色狀態(tài)”的私募基金存在著諸多問(wèn)題,并會(huì)由此帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn);另一方面,如果使其規(guī)范發(fā)展,將具有積極意義,不但能滿足不同層次的投資者的多種需求,而且有助于金融市場(chǎng)健康有序的發(fā)展。 第三部分,我國(guó)私募投資基金合法化的可行性。 該部分首先指出了我國(guó)私募投資基金合法化的現(xiàn)實(shí)機(jī)遇;然后對(duì)我國(guó)現(xiàn)行相關(guān)法律制度進(jìn)行了剖析,揭示了現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)私募投資基金的發(fā)展所提供的法律支持及其有待完善之處;最后,分析了美國(guó)、英國(guó)和日本的私募投資基金相關(guān)法律制度,以期對(duì)我國(guó)私募投資基金的合法化提供一些可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。 第四部分,引導(dǎo)我國(guó)私募投資基金合法化的思路和措施。該部分主要論述我國(guó)私募投資基金應(yīng)當(dāng)“怎樣合法化”,是全文的重中之重。 對(duì)于引導(dǎo)我國(guó)私募投資基金合法化的思路,筆者認(rèn)為,私募基金畢竟有著與公募基金所不同的顯著特征,因此,其合法化進(jìn)程不應(yīng)僅僅是被管制的過(guò)程,應(yīng)當(dāng)借鑒海外私募投資基金監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況,對(duì)私募投資基金進(jìn)行適度的限制,充分彰顯其本色,避免與公募基金“同質(zhì)化”,并給出了幾點(diǎn)具體的建議。 對(duì)于引導(dǎo)我國(guó)私募投資基金合法化的措施,該部分從準(zhǔn)入制度、合法化的路徑以及監(jiān)管體系三個(gè)方面進(jìn)行了論述。首先提出,合格投資人制度是海外私募投資基金監(jiān)管中通行的做法,我國(guó)也可以借鑒,并分析了應(yīng)如何對(duì)“合格的投資者”進(jìn)行界定;其次指出,“有限合伙”應(yīng)當(dāng)是未來(lái)我國(guó)私募投資基金發(fā)展比較理想的法律形式;最后,對(duì)于私募投資基金的監(jiān)管,筆者認(rèn)為私募投資基金需要的不是像公募基金一樣嚴(yán)格的監(jiān)管,而是能充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì),并以維持資本市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者利益為目的的管理原則,因此提出了轉(zhuǎn)變私募投資基金監(jiān)管的原則,并進(jìn)一步對(duì)監(jiān)管的措施提出了一些具體建議。
【學(xué)位授予單位】：西南政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F832.51;D922.287

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本文編號(hào)：2709937