【摘要】： 期權(quán)定價(jià)是金融數(shù)學(xué)的核心問(wèn)題之一。1973年開(kāi)創(chuàng)性的Black-Scholes模型發(fā)表后，經(jīng)過(guò)大量的市場(chǎng)實(shí)踐檢驗(yàn)，金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明Black-Scholes模型與實(shí)際金融市場(chǎng)存在系統(tǒng)內(nèi)偏差，其中主要的兩種不一致現(xiàn)象是：一、由模型確定的無(wú)條件報(bào)酬分布的峰度(Leptokurtic)偏�。欢�、實(shí)際觀測(cè)到的資產(chǎn)價(jià)格分布的拖尾曲線比模型假設(shè)的對(duì)數(shù)正態(tài)分布要寬，即存在隱含波動(dòng)率“微笑”(Implied volatility smile)的現(xiàn)象。為改善Black-Scholes模型，學(xué)者提出了許多方法，其中跳-擴(kuò)散模型(Jump-Diffusion Model)就是其中之一。障礙期權(quán)的收益依附于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格在一段特定時(shí)間內(nèi)是否達(dá)到某個(gè)約定的水平。在期權(quán)生命期內(nèi)，若標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格達(dá)到約定的價(jià)格(即障礙價(jià)格)，則期權(quán)可能生效或失效。大多數(shù)的模型在定價(jià)障礙期權(quán)時(shí)，都假設(shè)是在連續(xù)的時(shí)間上觀測(cè)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格是否達(dá)到障礙價(jià)格，，然而在現(xiàn)實(shí)中，許多障礙期權(quán)都明確特定的時(shí)間觀測(cè)點(diǎn)，即觀測(cè)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格是離散的。這種障礙期權(quán)我們也稱為離散障礙期權(quán)。 本文主要得到了如下的結(jié)果： 1、為更好刻畫突發(fā)事件對(duì)未定權(quán)益價(jià)格的影響，本文假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)遵循一個(gè)Jump-Diffusion模型，并得到標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的解析式。 2、利用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度下，得到連續(xù)上升敲入看跌期權(quán)(UIP)的價(jià)格V(H)；對(duì)于離散障礙期權(quán)，假設(shè)到期日前有m個(gè)觀測(cè)點(diǎn)，在同樣概率測(cè)度下，得到了離散上升敲入看跌期權(quán)的價(jià)格表達(dá)式V_m(H)。 3、利用X與τ的聯(lián)合分布，X，τ′聯(lián)合分布的關(guān)系，得到V(H)與V_m(H)的關(guān)系，即相差一個(gè)無(wú)窮小量o(1／m)。 4、分別利用Laplace Transform和Monto Carlo對(duì)V(H)，V_m(H)進(jìn)行模擬，分析V(H)與V_m(H)的絕對(duì)誤差和相對(duì)誤差。
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F830.9;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 劉昭文;觸發(fā)性結(jié)構(gòu)化利率債券定價(jià)的蒙特卡羅方法研究[D];浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院;2011年

2 蔣一琛;基于傅里葉變換的觸發(fā)性結(jié)構(gòu)化利率產(chǎn)品的定價(jià)研究[D];浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院;2013年

3 薛廣明;Bates模型下障礙期權(quán)定價(jià)研究[D];廣西師范大學(xué);2013年

本文編號(hào)：2709399