【摘要】：本文從股票價格指數(shù)期貨(Stock Index Futures簡稱股指期貨)波動性入手,研究其對股權分置改革的作用。目前對股指期貨波動性的已有研究主要集中在成熟市場中,對新興市場特別是與我國情況類似市場的研究還不足,對在股權分置改革中股指期貨波動性的研究還不多見。 有鑒于此,論文基于市場波動性理論、有效市場假說等現(xiàn)代金融理論和學說,運用加入虛擬變量的一般化條件異方差自回歸模型--GARCH模型,對在股權分置改革中推出股指期貨的印度市場進行研究,并提出了獨立的研究結(jié)論。在此基礎上,針對我國的具體情況,以證券市場為分析的中間變量,分析了推出股指期貨對股權分置改革的影響。 本文從股指期貨的定義和發(fā)展歷史入手,首先介紹了股指期貨的市場功能和發(fā)展歷史,并對文章的相關概念進行了界定。接下來對已有的股指期貨波動性的國內(nèi)外研究進行分類總結(jié),并指出已有研究的空白。在論文的第三部分,本文創(chuàng)新的運用加入虛擬變量的GARCH模型對印度市場進行實證研究,得出了在印度市場條件下,股指期貨的引入有利于降低市場的波動性的結(jié)論。此外,由于風險也是反映波動性的一個指標,本文還對印度市場引入股指期貨前后的系統(tǒng)性風險進行了計算和比較,驗證了股指期貨對系統(tǒng)性風險的規(guī)避作用。在實證研究的基礎上,本文以證券市場為分析的橋梁,對我國市場情況下股指期貨的推出與股權分置改革的關系進行了分析,得出結(jié)論:在我國目前的股權分置改革過程中,應適時推出股指期貨,這會有利于降低市場的波動性,降低市場的系統(tǒng)性風險,完善市場功能和定價體系,創(chuàng)造有利于股權分置改革的良好市場環(huán)境。
【學位授予單位】：天津財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2006
【分類號】：F832.51;F224

【引證文獻】

相關博士學位論文 前1條

1 羅洎;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應的數(shù)量研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

相關碩士學位論文 前1條

1 鄧俊;CME人民幣匯率期貨與現(xiàn)貨關系的實證研究[D];中南大學;2007年

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本文編號：2705613