【摘要】： 2005年7月21日是中國(guó)人民幣匯率改革史上的一個(gè)重要時(shí)刻。在這一天,我們國(guó)家確定了匯率改革的市場(chǎng)化方向。人民幣匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化要求建立完善的遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)。 本文以利率平價(jià)理論為基礎(chǔ)進(jìn)行實(shí)證分析,研究了現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)期匯率與理論遠(yuǎn)期匯率之間的相關(guān)關(guān)系、因果關(guān)系,描述了即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的波動(dòng)性特征,分析了外匯收益率與利率之間的關(guān)系。通過(guò)對(duì)中國(guó)工商銀行三月期、六月期和一年期遠(yuǎn)期匯率定價(jià)的比較研究,筆者認(rèn)為三月期人民幣遠(yuǎn)期匯率最吻合利率平價(jià)理論的要求,其偏離即期匯率的幅度也最小,可以作為未來(lái)匯率走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。最后,筆者提出了完善遠(yuǎn)期匯率市場(chǎng)的政策建議。 本文的創(chuàng)新表現(xiàn)在兩個(gè)方面:選題和分析方法。選題的創(chuàng)新體現(xiàn)在幾乎沒(méi)有學(xué)者對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)某一遠(yuǎn)期做市商的定價(jià)進(jìn)行系統(tǒng)研究,深入探討當(dāng)前國(guó)內(nèi)定價(jià)機(jī)制的偏差和波動(dòng)性特征。因此,本文具有較高的現(xiàn)實(shí)意義和指導(dǎo)意義。分析方法的創(chuàng)新體現(xiàn)在綜合使用時(shí)間序列方法進(jìn)行數(shù)據(jù)處理,包括檢驗(yàn)數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的ADF方法、EG協(xié)整檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果成對(duì)檢驗(yàn)、自回歸條件異方差(ARCH)模型。計(jì)量方法的使用,使本文具有較高的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。
【學(xué)位授予單位】：廈門(mén)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類(lèi)號(hào)】：F832.52;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

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本文編號(hào)：2702935