發(fā)布時間：2020-06-07 02:15

【摘要】：機構投資者具有多重制度效應。當前世界范圍內機構投資者行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)三大趨勢：一是機構投資者隊伍仍在繼續(xù)壯大，機構投資者跨國界的投資活動日趨頻繁；二是機構投資者越來越偏好股權投資；三是機構投資者的積極行為日益成為一種重要的公司治理機制。與發(fā)達國家(地區(qū))的相比，中國機構投資者的發(fā)展水平明顯偏低，中國發(fā)展機構投資者的任務緊迫。在此背景下，系統(tǒng)性地深入研究機構投資股東，就具有重大的理論意義和實踐意義。 理論研究揭示：機構投資者在本質上是決策人，，機構投資者是具有高度理性、偏好投資收益、尋求滿意組合的決策系統(tǒng)。機構投資者投資股市時就自然成為機構投資股東。機構投資股東在偏好股份的屬性、追求收益的能動性和行使股權的方式等方面，與一般法人股東存在著根本性的區(qū)別。受持股較多的內在激勵，機構投資股東在解決公司內部的代理問題時比較有效，但也會滋生機會主義行為。機構投資股東的行為可以通過完善相關制度來規(guī)范。機構投資股東與股票市場的發(fā)展存在良性互動關系。 放松管制、加強監(jiān)管和完善相關制度環(huán)境是各國發(fā)展機構投資者的共同經驗。盡管中國機構投資者在市場上的表現(xiàn)毀譽參半，但實證研究表明，他們有較強的選股能力，群體具有投資意識，整體屬于風險規(guī)避型，符合信托的“謹慎人理財”原則。中國目前具有較大的發(fā)展機構投資股東的空間。只要有的放矢地解除機構投資股東在正式制度維、非正式制度維和制度實施機制維受到的具體約束，中國的機構投資股東就會迎來發(fā)展的春天。
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2004
【分類號】：F830.91

【引證文獻】

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本文編號：2700666