【摘要】：國外成熟股票市場普遍存在著顯著的指數調整效應，即指數調整其成分股會引起被調整股票價格和交易量的異常變動。本文對我國于2002年7月1日推出的第一個真正意義上的成分股指數——上證180指數的調整效應進行了如下研究：首先運用事件分析法對上證180指數三次調整的異常收益和異常交易量進行了計算、分析和對比；然后構造截面模型對價量關系進行了定量分析，并運用國外關于效應原因的各種假說進行了檢驗；最后結合我國的實際情況對效應的原因進行了解釋。 本文的研究結果表明：上證180指數調整對被涉股票價格行為和投資者交易行為有明顯影響；市場對調出股票的關注遠勝于調入股票；第三次調整效應最為突出；調整效應不同于國外成熟市場且效應要小得多；交易量效應與價格效應既存在一致性也存在不一致性。筆者認為：調入股票反應微弱的原因在于直接跟蹤上證180指數的機構投資者還甚少，，調出股票反映顯著的原因在于調出向市場傳達了股票未來前景不佳的信息。第三次調整效應最為突出是因為上證180指數逐漸被市場認同和接受、指數調整所涉股票和投資者越來越多。上證180指數調整效應所表現出來的明顯不同于成熟市場的特征反映了我國股票市場弱有效性的特征。
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2004
【分類號】：F832.5

【參考文獻】

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本文編號：2700111