【摘要】：A、B股市場的分治,實屬中國股票市場特色,世界股票市場并無先例。A、B股市場分割的問題一定程度上可以歸因于制度設(shè)計因素。2001年2月,B股市場對境內(nèi)投資者開放,對A、B股市場的分割產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。 本文從中觀的視角選題,定位于滬深A(yù)、B股市場分割的實證分析,將實證分析滬深兩市A、B股指數(shù)的長期穩(wěn)定關(guān)系作為切入點,然后從滬深兩市A、B股市場的信息流動的微觀角度,探求制約我國滬深A(yù)、B股市場長期均衡關(guān)系的內(nèi)在機制和聯(lián)系因素,分解信息流并給出信息傳遞路徑。全文共分為三章。 第一章首先對股票市場分割的問題進(jìn)行了概括的介紹,接著對中國股票市場分割的特點進(jìn)行了描述與分析,然后綜述了國外和國內(nèi)關(guān)于股票市場分割的理論成果,提煉了理論框架和線索,構(gòu)建了分析坐標(biāo)系,為下文的實證分析定位。 第二章用協(xié)整理論實證檢驗了滬深兩市A、B股指數(shù)的長期均衡關(guān)系,得出B股市場對境內(nèi)投資者開放以后滬深兩市A、B股指數(shù)的長期均衡關(guān)系有所加強,我國A、B股市場分割的狀況有所改善的結(jié)論。 第三章將信息流動作為滬深A(yù)、B股市場間的內(nèi)在聯(lián)系因素,用GARCH(廣義自回歸條件異方差)模型、VAR(向量自回歸)模型、Granger因果檢驗等方法,分解信息流并探尋滬深A(yù)、B股市場間的信息傳遞路徑,得出B股市場對境內(nèi)投資者開放以后滬深A(yù)、B股市場間的信息流動有所加強的結(jié)論,進(jìn)而論證了我國A、B股市場分割的主要根源在于制度性阻隔。
【學(xué)位授予單位】：天津財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F832.51

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1 于蓓;滬深A(yù)、B股市場分割的信息流動分析[D];天津財經(jīng)大學(xué);2006年

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本文編號：2697817