【摘要】： 投資組合理論是本世紀50年代發(fā)展起來一門金融理論,經過半個世紀的發(fā)展,理論有了進一步的發(fā)展,針對中國的證券市場,投資組合理論又有其實用性與局限性。本文針對中國的證券市場特點,引入灰色系統(tǒng)理論對投資組合理論中風險度量進行了改進,并利用半方差方法來度量投資組合的風險,并且將對收益率的分析運用于我國證券市場并解釋了煤炭板塊的一些現象。 本文首先介紹了課題研究的背景、動機和目的,詳細闡述了投資組合理論的發(fā)展歷史,包括馬科維茨均值方差理論、資本資產定價模型和套利定價模型,并且總結了國內外現階段的研究現狀。 對于馬科維茨均值方差理論的一些改進,在第二章中做了一些敘述,首先,在第二章中我們引入了灰色系統(tǒng)理論中灰數、灰色關聯(lián)度、灰色預測等基本概念,然后介紹了它們在投資組合建模中、投資組合收益率預測、風險預測中的應用。 馬科維茨均值方差理論中的收益率問題,文章中根據證券市場的特點,在對收益率進行預測時將影響收益率的因素劃分為歷史收益率影響,市場變化影響和即時事件影響三個主要因素。利用灰色GM(1,1)模型預測歷史收益率對現階段收益率的影響;利用灰色關聯(lián)度計算出每一種證券對市場的依賴程度,并且根據不同的關聯(lián)度計算出單個證券受市場波動的影響,最后經過實證檢驗新的模型預測精度有一定的提高。 在對馬科維茨投資組合模型進行改進時,將灰數引入投資組合中,并且運用半絕對離差法度量投資組合的風險,最后將建立的多目標線性規(guī)劃模型轉化為單目標線性規(guī)劃模型并求解。最后選取我國證券市場上的煤炭行業(yè)的十六支股票,運用上述的收益率模型,相關性檢驗等對煤炭行業(yè)的股票相關性進行了檢驗。
【學位授予單位】：武漢理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51;F224

【引證文獻】

相關碩士學位論文 前1條

1 田野;農業(yè)科技型企業(yè)投資風險管理研究[D];吉林大學;2011年

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本文編號：2695796