發(fā)布時(shí)間：2020-06-04 03:05

【摘要】： 投資組合理論是本世紀(jì)50年代發(fā)展起來(lái)一門金融理論,經(jīng)過(guò)半個(gè)世紀(jì)的發(fā)展,理論有了進(jìn)一步的發(fā)展,針對(duì)中國(guó)的證券市場(chǎng),投資組合理論又有其實(shí)用性與局限性。本文針對(duì)中國(guó)的證券市場(chǎng)特點(diǎn),引入灰色系統(tǒng)理論對(duì)投資組合理論中風(fēng)險(xiǎn)度量進(jìn)行了改進(jìn),并利用半方差方法來(lái)度量投資組合的風(fēng)險(xiǎn),并且將對(duì)收益率的分析運(yùn)用于我國(guó)證券市場(chǎng)并解釋了煤炭板塊的一些現(xiàn)象。 本文首先介紹了課題研究的背景、動(dòng)機(jī)和目的,詳細(xì)闡述了投資組合理論的發(fā)展歷史,包括馬科維茨均值方差理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)模型,并且總結(jié)了國(guó)內(nèi)外現(xiàn)階段的研究現(xiàn)狀。 對(duì)于馬科維茨均值方差理論的一些改進(jìn),在第二章中做了一些敘述,首先,在第二章中我們引入了灰色系統(tǒng)理論中灰數(shù)、灰色關(guān)聯(lián)度、灰色預(yù)測(cè)等基本概念,然后介紹了它們?cè)谕顿Y組合建模中、投資組合收益率預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用。 馬科維茨均值方差理論中的收益率問(wèn)題,文章中根據(jù)證券市場(chǎng)的特點(diǎn),在對(duì)收益率進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)將影響收益率的因素劃分為歷史收益率影響,市場(chǎng)變化影響和即時(shí)事件影響三個(gè)主要因素。利用灰色GM(1,1)模型預(yù)測(cè)歷史收益率對(duì)現(xiàn)階段收益率的影響;利用灰色關(guān)聯(lián)度計(jì)算出每一種證券對(duì)市場(chǎng)的依賴程度,并且根據(jù)不同的關(guān)聯(lián)度計(jì)算出單個(gè)證券受市場(chǎng)波動(dòng)的影響,最后經(jīng)過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)新的模型預(yù)測(cè)精度有一定的提高。 在對(duì)馬科維茨投資組合模型進(jìn)行改進(jìn)時(shí),將灰數(shù)引入投資組合中,并且運(yùn)用半絕對(duì)離差法度量投資組合的風(fēng)險(xiǎn),最后將建立的多目標(biāo)線性規(guī)劃模型轉(zhuǎn)化為單目標(biāo)線性規(guī)劃模型并求解。最后選取我國(guó)證券市場(chǎng)上的煤炭行業(yè)的十六支股票,運(yùn)用上述的收益率模型,相關(guān)性檢驗(yàn)等對(duì)煤炭行業(yè)的股票相關(guān)性進(jìn)行了檢驗(yàn)。
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 田野;農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];吉林大學(xué);2011年

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本文編號(hào)：2695796