【摘要】： 中國正處在創(chuàng)建和發(fā)展金融市場的關鍵時期,近年來,中國股票市場成為世界上發(fā)展速度最快的市場之一,對于像中國這樣股票市場尚未充分發(fā)展的發(fā)展中國家來說,分析股票市場與經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在關系,評價股票市場對經(jīng)濟發(fā)展的作用,揭示股票價格波動與宏觀經(jīng)濟因素的相互變動規(guī)律,是客觀認識股票市場在中國國民經(jīng)濟中的地位以及進一步發(fā)展股票市場的前提。本文首先介紹了股票市場的幾種定價方法,包括現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、相對估價法、經(jīng)濟附加值法、現(xiàn)代證券組合理論、資本資產(chǎn)定價模型、因素模型和套利定價理論;分析了股票市場在宏觀經(jīng)濟中的作用:使資源配置更優(yōu)化、促進儲蓄轉(zhuǎn)化為投資,同時影響儲蓄率;提出了有關GDP、貨幣供給量、利率、通貨膨脹率、匯率等與股票市場波動關系的理論假設,接著分析描述了中國股票市場運行的現(xiàn)狀與特點。文章選取了股票指數(shù)收益率、GDP增長率、央行發(fā)行貨幣量增長率,工業(yè)產(chǎn)值增長率,進口額增長率,出口額增長率、利率變化率及消費物價指數(shù)變動率這些指標作為研究對象,以GDP增長率、貨幣供給變動率作為直接影響因素,以消費物價指數(shù)變動率、工業(yè)產(chǎn)值增長率、進口額增長率、出口額增長率,以及利率變化率為間接影響因素,運用回歸分析方法,考察變量之間的聯(lián)系。從宏觀經(jīng)濟變量和金融變量兩個方面來研究股票市場價格和宏觀經(jīng)濟的關系,尋找其中的內(nèi)在關系。 股票市場與宏觀經(jīng)濟以及經(jīng)濟周期有密切的關系。研究美國股市的發(fā)展狀況,對比我國現(xiàn)實情況,可以看出我國出現(xiàn)問題的本質(zhì)原因以及不足之處,在于我國股市未能表現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟的走勢,而貨幣政策對我國股市的影響要比美國強,我國股市的政策市反映明顯,很大程度上屬于資金推動型,相對而言,我國的經(jīng)濟體制較美國市場化程度是相當?shù)偷摹?比較研究中、美兩國不同股票市場價格波動情況與經(jīng)濟增長的關系,分析各個宏觀經(jīng)濟要素與股票市場表現(xiàn)之間的關系,提出我國股票市場進一步市場化、規(guī)范化的建議——保持政策的平穩(wěn)性和嚴肅性,促進股票市場由政策市向功能市轉(zhuǎn)化;從根本上排除否定市場的做法,建立健全相關法律法規(guī),向理性投資市發(fā)展。
【學位授予單位】：湘潭大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F124;F832.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 呂立新;股市財富效應與貨幣供應量的互動關系[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2002年11期

2 劉勇;我國股票市場和宏觀經(jīng)濟變量關系的經(jīng)驗研究[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2004年04期

3 王軍;資本市場發(fā)展與經(jīng)濟增長關系的理論與實證研究[J];經(jīng)濟評論;2002年06期

4 劉志陽;貨幣政策的股市傳導機制模型及實證檢驗[J];經(jīng)濟科學;2002年06期

5 劉q，

本文編號：2689278