發(fā)布時(shí)間：2020-05-31 00:52

【摘要】： 隨著我國資本市場的逐步開放和證券市場的日趨成熟和規(guī)范,價(jià)值投資將逐漸成為我國未來證券投資的主流,價(jià)值分析將會(huì)越來越為我國的證券投資者所重視,證券投資的關(guān)鍵就是對(duì)證券股票的估價(jià)。當(dāng)前有關(guān)公司價(jià)值評(píng)估的方法主要有三種:現(xiàn)金流量折現(xiàn)法;相對(duì)價(jià)值法和經(jīng)濟(jì)利潤法。經(jīng)濟(jì)增加值EVA(Economic Value Added)是上世紀(jì)80年代美國的Stem Stewart管理咨詢公司首先提出的,主要用于公司經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià),后來被引入到價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域,用于公司價(jià)值評(píng)估。近幾年來,國內(nèi)一些專業(yè)機(jī)構(gòu)也開始嘗試應(yīng)用EVA理論對(duì)中國的上市公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,但截止日前,公開關(guān)于將EVA應(yīng)用于證券投資的較深入探討很少,尤其是二級(jí)市場的投資。對(duì)于廣大中小投資者而言,許多投資者已經(jīng)逐漸接受了資本市場價(jià)值投資的理念,但找不到合適的估價(jià)方法對(duì)上市公司的股票進(jìn)行估價(jià),只能根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)提供的評(píng)估數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷,或更多的訴諸于技術(shù)分析。因此,根據(jù)公司價(jià)值評(píng)估和EVA理論,結(jié)合我國證券市場實(shí)際情況,構(gòu)建一個(gè)相對(duì)簡單有效的公司價(jià)值評(píng)估模型并運(yùn)用于我國上市公司的股票投資分析,從而給予廣大投資者以借鑒,將有助于廣大投資者運(yùn)用價(jià)值理念進(jìn)行投資決策,從而有助于我國證券市場的良性發(fā)展。 本文首先介紹了企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論以及三種企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法-現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、相對(duì)價(jià)值法和EVA法,然后對(duì)EVA價(jià)值評(píng)估方法與其他兩種價(jià)值評(píng)估方法分別作了比較,得出了EVA評(píng)估方法的優(yōu)勢(shì)、應(yīng)用局限性,然后重點(diǎn)介紹了EVA估價(jià)理論并將這一理論運(yùn)用于我國上市公司價(jià)值評(píng)估,其后以上市公司山鷹紙業(yè)、吉恩鎳業(yè)為例,介紹了EVA估價(jià)理論的計(jì)算過程。最后論文以上市公司中的鋼鐵行業(yè)為例驗(yàn)證了EVA與上市公司股價(jià)變動(dòng)的相關(guān)性。
【學(xué)位授予單位】：大連交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前6條

1 劉歌;基于EVA視角的企業(yè)并購價(jià)值評(píng)估研究[D];河南大學(xué);2011年

2 胡靜;EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法在我國民營企業(yè)中的應(yīng)用研究[D];上海師范大學(xué);2010年

3 蔣一銘;科技型創(chuàng)業(yè)板上市公司投資價(jià)值分析[D];華東師范大學(xué);2010年

4 原斌芳;EVA在財(cái)務(wù)投資決策中的應(yīng)用[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

5 李權(quán);基于EVA的創(chuàng)業(yè)板高科技上市企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[D];西華大學(xué);2012年

6 呂慶華;基于EVA方法的我國上市證券公司業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：2688997