【摘要】： 當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)與股票市場(chǎng)的聯(lián)系已經(jīng)越來越緊密,股票市場(chǎng)作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的作用也愈發(fā)明顯。通過把握股票指數(shù)來了解中國(guó)經(jīng)濟(jì)也相應(yīng)的成為了熱烈而有意義的研究課題。本文通過分析上證綜指和深證成指這兩只具有代表性的股票指數(shù),采用建模、計(jì)量檢驗(yàn)、模擬檢驗(yàn)等方法對(duì)中國(guó)股市投資者的投資行為是否具有心理關(guān)口效應(yīng),以及心理關(guān)口效應(yīng)對(duì)股指收益率變化的影響這兩個(gè)主要命題進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。 本文延承了已有文獻(xiàn)的研究范圍,并將實(shí)證檢驗(yàn)拓展到了高頻數(shù)據(jù)領(lǐng)域,對(duì)股指絕對(duì)值心理關(guān)口的類型進(jìn)行了重新劃分,提出存在關(guān)口附近M值分布頻率較高的對(duì)稱心理關(guān)口的假想,以及存在關(guān)口左右M值分布頻率非對(duì)稱的心理關(guān)口的假想,并在實(shí)證檢驗(yàn)中獲得了證據(jù)。隨后基于上證綜指和深證成指的股指收益率樣本,使用含虛擬變量的ARMA以及GARCH模型建模,分別考察了股指絕對(duì)值心理關(guān)口與股指均線心理關(guān)口兩種心理關(guān)口對(duì)股指收益率的影響,并分析統(tǒng)計(jì)結(jié)果中均值和條件方差在心理關(guān)口附近的變化情況,從而進(jìn)一步得出結(jié)論。 關(guān)于股指絕對(duì)值心理關(guān)口對(duì)股指收益率的檢驗(yàn)結(jié)果表明:股指絕對(duì)值心理關(guān)口對(duì)股指收益率的影響基本符合事實(shí);上證綜指的股指絕對(duì)值心理關(guān)口對(duì)股指收益率變化的影響要強(qiáng)于深證成指,反應(yīng)也更敏銳;在2006年7月3日—2008年2月29日的時(shí)間段里適用100點(diǎn)心理關(guān)口來反映投資者心理。 關(guān)于股指均線心理關(guān)口對(duì)股指收益率的檢驗(yàn)結(jié)果表明:樣本期間內(nèi),上證綜指60日線為吸附線,120日線為支撐線;深證成指的均值心理關(guān)口對(duì)股指收益率變化的影響不顯著。
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 馬玉杰;中國(guó)證券市場(chǎng)股票指數(shù)心理關(guān)口的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

2 李健;中國(guó)證券市場(chǎng)股票指數(shù)心理關(guān)口的實(shí)證研究[D];青島大學(xué);2011年

3 張朝鋒;中國(guó)股指均線心理關(guān)口效應(yīng)的實(shí)證研究[D];廣西師范大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：2679773