【摘要】： 本文首先介紹了融資融券業(yè)務(wù)的概況,它既是客戶授信的背景,也是客戶授信的應(yīng)用環(huán)境。在介紹完融資融券業(yè)務(wù)后,筆者分析了它與普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的不同之處,正是融資融券業(yè)務(wù)獨(dú)特的風(fēng)險特征對客戶授信提出了比較高的要求。 接下來,本文對國內(nèi)外客戶授信的現(xiàn)狀、尤其是比較成熟的銀行客戶授信現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述,然后通過分析融資融券授信與銀行授信的不同,提出了融資融券授信的難點(diǎn)和在數(shù)據(jù)儲備方面較之銀行授信的完善之處,這也保證了本文研究的客戶授信策略的可行性。 接下來,筆者對客戶授信策略進(jìn)行了詳細(xì)的研究。首先從如何了解證券公司的客戶開始,分析了證券公司的客戶如何分類、如何評級。然后在客戶評級的基礎(chǔ)上,研究如何確定客戶授信額度以規(guī)避風(fēng)險、如何確定客戶利率和費(fèi)率以補(bǔ)償風(fēng)險,如何確定客戶保證金比例以控制風(fēng)險。從分類到評級,從評級到授信,本文提出的授信策略考慮到了融資融券客戶授信的各個方面和步驟。 在闡述了完整的客戶授信策略后,由于保證金體系的重要性和復(fù)雜性,本文設(shè)計(jì)了一個和客戶授信策略相匹配的保證金體系的數(shù)據(jù)庫概要,此概要很容易在證券公司的IT系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)。 最后,本文對真實(shí)的證券公司客戶交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,包括靜態(tài)數(shù)據(jù)的實(shí)證和動態(tài)數(shù)據(jù)的實(shí)證,來驗(yàn)證本文提出的客戶授信策略中的指標(biāo)具有可行性,可以在證券公司實(shí)際的融資融券業(yè)務(wù)中得到應(yīng)用。本文附錄中列出了融資融券客戶授信的業(yè)務(wù)流程圖和筆者設(shè)計(jì)的投資者調(diào)查問卷,設(shè)計(jì)該問卷的目的是調(diào)查客戶的投資行為和對融資融券的認(rèn)知度,以在確定客戶授信策略時充分考慮客戶情況。 本文所研究的客戶授信策略基本解決了融資融券業(yè)務(wù)所迫切要求解決的一個問題,較之現(xiàn)行的主觀授信方式能更好的規(guī)避風(fēng)險、控制風(fēng)險和補(bǔ)償風(fēng)險,為證券公司融資融券業(yè)務(wù)的開展提供了有益的幫助。
【圖文】：

則他可能會繼續(xù)損失，所以在理論上，他的損失可能會被多次放大。從證券公司收益來看，普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，它穩(wěn)賺不賠，只要投資者有交易，它就收取委托費(fèi)。由于它只是接受客戶委托進(jìn)行交易，故它沒有任何風(fēng)險（如果說有風(fēng)險的話那就是當(dāng)行情不好或它本身經(jīng)營不當(dāng)時，其客戶過少或客戶交易過少，則它在軟硬件上的投資無法收回）。但證券公司開展融資融券交易，，它盈利的主要模式就是賺取費(fèi)率差，即它從投資者處收取的利率（融資時）或費(fèi)率（融券）大于它的資金成本。為了最大化這種收益，它一是盡量降低獲取資金的成本，二是在投資者能接受的情況下盡量提高融資融券的利率或費(fèi)率。由于融資融券交易和普通交易的種種不同，證券公司和投資者都面臨更大的風(fēng)險（當(dāng)然操作好的話也會有更大的收益），所以監(jiān)管層對融資融券的開展非常謹(jǐn)慎，制訂了很多規(guī)章制度來規(guī)范融資融券業(yè)務(wù)，以規(guī)避風(fēng)險。2006 年 7 月份，證監(jiān)會頒發(fā)了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》和《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》，這兩部法規(guī)是融資融券業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)法規(guī)，隨后的各個操作細(xì)節(jié)都是基于這兩部法規(guī)。下圖是對融資融券業(yè)務(wù)和普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不同的一個總結(jié)：

圖 1.3 Clementine 中的 Data Stream資料來源：Clementine 8.0在上圖中，我們除了能看到 Data Stream 外，還可以看出 Clementine 的管理符合CRISP_DM 標(biāo)準(zhǔn)。另外，Clementine 中完成各種功能的節(jié)點(diǎn)（node）非常豐富，也非常強(qiáng)大，可分為數(shù)據(jù)導(dǎo)入節(jié)點(diǎn)（Sources）、記錄處理節(jié)點(diǎn)（Record Ops）、列處理節(jié)點(diǎn)（Field Ops）、顯示節(jié)點(diǎn)（Graphs）、模式分析節(jié)點(diǎn)（Modeling）和輸出節(jié)點(diǎn)（Output）下面用幾個圖顯示每類節(jié)點(diǎn)的圖例，圖例中顯示了 Clementine 提供的各種功能。圖 1.4 數(shù)據(jù)導(dǎo)入節(jié)點(diǎn)資料來源：Clementine 8.0
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 陶洪勝;中國證券信用交易制度研究[D];南京師范大學(xué);2011年

本文編號：2678954