【摘要】： 本文基于無套利理論對股票指數(shù)期貨進行定價，給出了股票指數(shù)期貨實 際的無套利數(shù)學模型，根據(jù)該模型可得出:套利者應該根據(jù)自身的套利成本判 斷是否有套利機會，在進行套利交易時應該靈活地運用本文給出的套利交易 的變形策略，使套利交易收益更高。 本文利用多智能體系統(tǒng)不確定性結論合成方法(MABM)，將股票指數(shù)期貨套 期保值最小風險保值比率計算的歷史數(shù)據(jù)分析法和預測法進行了綜合處理，進 而提高股指期貨最小風險保值比率的可靠性。 基于資本資產(chǎn)的定價模型建立由 ? 風險溢價、基差風險溢價和系統(tǒng)風險溢 價三部分構成的股票指數(shù)期貨套期保值原理數(shù)學模型，該模型的運用考慮在規(guī) 避掉系統(tǒng)風險的前提下，如何使套期保值利潤最大化,該模型不僅從本質上反 映套期保值實際意義，，而且還是傳統(tǒng)套期保值理論與現(xiàn)代組合投資套期保值 理論的有機結合。 本文采用了 BP 人工神經(jīng)網(wǎng)絡方法，對股票指數(shù)期貨投機交易中的期貨合約 價格進行預測，并經(jīng)過實證得到比較滿意的結果。 運用 VaR 技術測量了美國 SP500 股指期貨的市場風險，得出在正常市場條 件下，監(jiān)管部門和交易者可以根據(jù)日 VaR 值來調整監(jiān)管策略和風險資本金的準 備率,為我國將來推出股票指數(shù)期貨交易提供一套有效的風險度量的方法。 根據(jù)對其他國家和地區(qū)股票指數(shù)期貨監(jiān)管模式的優(yōu)劣分析并結合我國的特 點,本文構建了我國股票指數(shù)期貨市場應該采用的一元三級監(jiān)管制度及其監(jiān)管 措施，為我國進行股票指數(shù)期貨交易的風險管理進行了前瞻性的研究。
【學位授予單位】：天津大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2004
【分類號】：F830.9

【引證文獻】

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本文編號：2675253