【摘要】： 本文基于無套利理論對股票指數(shù)期貨進(jìn)行定價(jià)，給出了股票指數(shù)期貨實(shí) 際的無套利數(shù)學(xué)模型，根據(jù)該模型可得出:套利者應(yīng)該根據(jù)自身的套利成本判 斷是否有套利機(jī)會(huì)，在進(jìn)行套利交易時(shí)應(yīng)該靈活地運(yùn)用本文給出的套利交易 的變形策略，使套利交易收益更高。 本文利用多智能體系統(tǒng)不確定性結(jié)論合成方法(MABM)，將股票指數(shù)期貨套 期保值最小風(fēng)險(xiǎn)保值比率計(jì)算的歷史數(shù)據(jù)分析法和預(yù)測法進(jìn)行了綜合處理，進(jìn) 而提高股指期貨最小風(fēng)險(xiǎn)保值比率的可靠性。 基于資本資產(chǎn)的定價(jià)模型建立由 ? 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、基差風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢 價(jià)三部分構(gòu)成的股票指數(shù)期貨套期保值原理數(shù)學(xué)模型，該模型的運(yùn)用考慮在規(guī) 避掉系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，如何使套期保值利潤最大化,該模型不僅從本質(zhì)上反 映套期保值實(shí)際意義，，而且還是傳統(tǒng)套期保值理論與現(xiàn)代組合投資套期保值 理論的有機(jī)結(jié)合。 本文采用了 BP 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法，對股票指數(shù)期貨投機(jī)交易中的期貨合約 價(jià)格進(jìn)行預(yù)測，并經(jīng)過實(shí)證得到比較滿意的結(jié)果。 運(yùn)用 VaR 技術(shù)測量了美國 SP500 股指期貨的市場風(fēng)險(xiǎn)，得出在正常市場條 件下，監(jiān)管部門和交易者可以根據(jù)日 VaR 值來調(diào)整監(jiān)管策略和風(fēng)險(xiǎn)資本金的準(zhǔn) 備率,為我國將來推出股票指數(shù)期貨交易提供一套有效的風(fēng)險(xiǎn)度量的方法。 根據(jù)對其他國家和地區(qū)股票指數(shù)期貨監(jiān)管模式的優(yōu)劣分析并結(jié)合我國的特 點(diǎn),本文構(gòu)建了我國股票指數(shù)期貨市場應(yīng)該采用的一元三級監(jiān)管制度及其監(jiān)管 措施，為我國進(jìn)行股票指數(shù)期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了前瞻性的研究。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2004
【分類號】：F830.9

【引證文獻(xiàn)】

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2 林祥友;融資融券交易下的股指期貨市場功能研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

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3 鄧蓉榕;股票價(jià)格指數(shù)期貨交易的市場準(zhǔn)入規(guī)則[D];華東政法大學(xué);2007年

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8 孔丹;投資組合的VaR模型及基于Garch類模型的VaR計(jì)算[D];廣州大學(xué);2008年

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本文編號：2675253