【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化和我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中國證券市場與國際證券市場的關(guān)聯(lián)程度逐步提高,相互影響更加明顯。QFII制度在中國實施,國際資本將通過特定途徑進(jìn)入我國資本市場,從而使我國資本市場成為國際資本市場的重要組成部分,這對于一個資本項目尚未完全放開,國內(nèi)證券市場還不夠完善的發(fā)展中國家而言,是一種實現(xiàn)有序、穩(wěn)妥開放證券市場目的的過渡性安排。然而,隨著QFII的進(jìn)入,我國證券市場將面臨著國際游資沖擊、金融監(jiān)管等方面的風(fēng)險,因而,隨著我國證券市場的逐步開放,QFII范圍的進(jìn)一步放寬,登陸我國已長達(dá)六年的QFII對我國證券市場影響究竟如何,尤其是對我國證券市場風(fēng)險水平的影響,將是更多人所關(guān)注的問題。 本文將從證券市場風(fēng)險入手,使用時間序列,以定量的方法,運用CVaR的動態(tài)計算模型——EGARCH-GED模型分析研究了我國證券市場引入QFII前后的風(fēng)險特征,考慮到我國實施股權(quán)分置改革政策對證券市場風(fēng)險的重大影響,又將我國股權(quán)分置改革開始全面實施為一分界點,對我國引進(jìn)QFII后證券市場風(fēng)險水平變化情況進(jìn)行實證分析,同時鑒于QFII的引入對我國證券市場國際化的影響,將NYSE市場的風(fēng)險情況與我國證券市場進(jìn)行比較和因果分析,得到結(jié)論:我國證券市場引進(jìn)QFII之后的風(fēng)險水平較之前有所增高,風(fēng)險波動性增強(qiáng),并且這種趨勢在我國股權(quán)分置改革政策全面實施后更為顯著。通過在相同時段尤其是全球金融危機(jī)持續(xù)時段與NYSE市場風(fēng)險變化情況的因果分析,得出結(jié)論:我國引進(jìn)QFII后證券市場風(fēng)險水平的變化因素并不直接來源于國外。最后對結(jié)論輔以定性分析,同時提出相應(yīng)的政策建議。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 歐曉明;;我國證券市場制度性風(fēng)險的成因及其化解[J];金融經(jīng)濟(jì);2005年14期

2 ;[J];;年期

3 ;[J];;年期

4 ;[J];;年期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關(guān)會議論文 前2條

1 韓丹;李強(qiáng);;證券市場自律規(guī)制的特征及模式選擇[A];科學(xué)發(fā)展與社會責(zé)任（B卷）——第五屆沈陽科學(xué)學(xué)術(shù)年會文集[C];2008年

2 漆彤;;2020年的國際法:國際金融軟法的效力及其趨勢展望[A];“2020年的國際法”暨中國青年國際法學(xué)者論壇會議論文集[C];2011年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 鳳良志（作者系安徽國元控股（集團(tuán)）有限責(zé)任公司董事長）;從新經(jīng)濟(jì)泡沫看證券市場風(fēng)險[N];安徽日報;2001年

2 本報記者 曹元;大跌雙城記:QFⅡ撤離 公募加倉[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道;2011年

3 記者 李巧寧;有關(guān)專家在“證券市場風(fēng)險控制高級研討會”上呼吁建立券商風(fēng)險控制長效機(jī)制[N];證券時報;2004年

4 基金通乾基金經(jīng)理 劉澤兵;關(guān)于投資的三個看法[N];證券時報;2011年

5 香港交易所集團(tuán)行政總裁 李小加;推出人民幣資金池[N];經(jīng)濟(jì)觀察報;2011年

6 記者向東 清理;大力推進(jìn)上市公司資產(chǎn)重組[N];中國證券報;2002年

7 ;銀行合規(guī)資金入市逼近[N];廣州日報;2003年

8 記者 候捷寧;尋找亞洲資本市場發(fā)展的新動力新制度和新文化[N];證券日報;2010年

9 張小玲;券商落魄 誰施援手？[N];證券時報;2004年

10 杜雨;太陽鳥或成游艇企業(yè)上市第一股[N];中國船舶報;2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 唐昌放;中國證券市場風(fēng)險及監(jiān)管研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2000年

2 范海峰;機(jī)構(gòu)投資者持股與公司績效[D];暨南大學(xué);2010年

3 葉純頤;基金家族與成員基金業(yè)績的關(guān)系研究[D];南開大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 鄧?yán)?我國引進(jìn)QFⅡ后證券市場風(fēng)險的實證分析[D];湖南大學(xué);2009年

2 趙金潔;我國證券產(chǎn)業(yè)安全評價體系研究[D];北京交通大學(xué);2011年

3 田珍菊;證券投資組合優(yōu)化模型及其有效算法[D];遼寧師范大學(xué);2010年

4 馬彪;證券公司破產(chǎn)法律問題研究[D];華南理工大學(xué);2010年

5 范麗;基于互譜分析和頻譜帶回歸的證券市場風(fēng)險溢出研究[D];湖南大學(xué);2010年

6 楊峰;天同證券風(fēng)險處置研究[D];天津大學(xué);2010年

7 焦元;我國證券市場穩(wěn)定性與影響因素研究[D];山西財經(jīng)大學(xué);2011年

8 劉衛(wèi)軍;證券市場風(fēng)險的法律控制[D];西南財經(jīng)大學(xué);2001年

9 邵艷霞;方正證券營銷渠道建設(shè)的研究[D];中南大學(xué);2011年

10 黃銘華;QFⅡ持股與我國上市公司現(xiàn)金股利政策相關(guān)性研究[D];重慶工商大學(xué);2012年

，

本文編號：2674158