發(fā)布時間：2020-05-18 15:22

【摘要】：在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，風險是人們不得不關注的一個概念。在市場行情瞬息萬變的證券市場尤其如此。在諸多表述風險概念的指標當中，β系數(shù)作為資產(chǎn)(資產(chǎn)組合)與市場總體相關聯(lián)的重要概念和參數(shù)，因其能夠衡量資產(chǎn)所具有的系統(tǒng)風險，所以是一個重要的系統(tǒng)風險指數(shù)。同時，因為其理論基礎資本資產(chǎn)定價模型的簡單明了，在諸多重要應用中的高精確度。所以β系數(shù)受到理論界、學術界和證券投資實踐中各方人士的重視。 本文即是圍繞β系數(shù)這一測度系統(tǒng)風險的指數(shù)展開研究。實證研究采用的數(shù)據(jù)來源于中國證券市場上鋼鐵板塊的27家上市公司。想通過一個行業(yè)的研究，來檢驗中國證券市場上β系數(shù)的有效性及各種性質(zhì)。論文的研究共四個部分：第一部分主要介紹了風險的基本概念、性質(zhì)及其度量的幾個指標體系。第二部分主要介紹了β系數(shù)的理論基礎——資本資產(chǎn)定價模型，并簡要總結了一下β系數(shù)的性質(zhì)特征和作用。第三部分在綜述前人關于β系數(shù)的研究的基礎上，闡述了自己的研究方法和實證檢驗的方面。第四部分是以中國證券市場上鋼鐵板塊的上市公司作為實證對象展開研究。也是本論文的重點部分。主要對β系數(shù)的穩(wěn)定性、β系數(shù)的變化趨勢、鋼鐵上市公司的風險結構做了實證性的數(shù)據(jù)檢驗，得出當期的β系數(shù)如果被用作未來β系數(shù)的預測時應該作的修正方法。同時也做了鋼鐵板塊上市公司β系數(shù)估計量的顯著性檢驗以及用市場指數(shù)回歸的β系數(shù)和鋼鐵指數(shù)回歸的β系數(shù)的比較研究。最后得出結論以期能對中國證券市場的風險測度方法選擇有一些借鑒意義。
【圖文】：

我們用前面的公式4.1、公式.42可以計算出27家鋼鐵上市公司所組成的鋼鐵板塊的鋼鐵指數(shù)。具體數(shù)據(jù)見附錄B所示。把上證指數(shù)、鋼鐵指數(shù)隨時間的變化數(shù)值作在一張圖上。如圖4.1所示，可以顯示出鋼鐵指數(shù)、上證指數(shù)隨時間的變化趨勢基本相同。圖4.1上證指數(shù)、鋼鐵指數(shù)變化趨勢的對比情況

北京科技人學碩十學位論文lp系數(shù)的穩(wěn)定性分析表.42的結果可以看到:在27只股票中，達到穩(wěn)定性標準而小于0.巧的(0.1299)、杭鋼股份(0.0421)、凌鋼股份(0.1293)、安陽鋼鐵(0.0942)(0.1246)、新鋼釩(0.1349)、唐鋼股份(0.1478)、華菱管線(0.1040)(0.1153)、大連金牛(0.1094)or只股票，占總共27只股票的37.04%。的均值基本上是處于1的左右。所以，，這個穩(wěn)定性標準(么oo卜2004<0.15)松的。然而即使如此大多數(shù)股票，27只中的其余17只股票的p系數(shù)仍不述分析結果與靳云匯和李學的研究結論“股票p系數(shù)隨上市時間增加基本是吻合的。這也證實了那種認為“股票的p系數(shù)具有相對穩(wěn)定性”的觀點是況的。各股票在p系數(shù)的標準差變動區(qū)間所占的比例結構如圖4.2所示。
【學位授予單位】：北京科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2005
【分類號】：F832.5

【引證文獻】

相關期刊論文 前3條

1 黃艷;;基于湖南板塊—上海證券市場的系統(tǒng)風險分析[J];湘南學院學報;2009年05期

2 鄭立群;畢立鳳;夏慶;;基于平衡計分卡和綠色EVA的企業(yè)融入型環(huán)境業(yè)績評價[J];統(tǒng)計與決策;2009年07期

3 付應變;;中國股市β系數(shù)穩(wěn)定性研究[J];China's Foreign Trade;2011年24期

相關碩士學位論文 前2條

1 畢力鳳;基于可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)環(huán)境業(yè)績評價體系研究[D];天津大學;2008年

2 劉晶晶;農(nóng)業(yè)企業(yè)非系統(tǒng)性風險識別、測度與防范研究[D];山東財經(jīng)大學;2012年

本文編號：2669925