【摘要】： 投資基金的健康發(fā)展是推動證券市場逐步走向規(guī)范和完善的重要方面。自1998年我國證券投資基金開始設(shè)立以來,基金市場獲得了迅速的發(fā)展,基金數(shù)量越來越多,規(guī)模越來越大,品種也日益豐富,證券投資基金也逐漸成為我國證券市場中極其重要的機(jī)構(gòu)投資者,對推動證券市場發(fā)展和促進(jìn)資本資源優(yōu)化配置都有著極其深刻的影響。因此,建立健全基金績效評價體系,全面客觀評價證券投資基金的管理績效顯得尤為重要。它不僅有利于準(zhǔn)確把握和評估基金的投資價值,也有助于基金管理層、基金投資者和基金監(jiān)管當(dāng)局等各基金參與方對基金經(jīng)理人的行為進(jìn)行監(jiān)督,及時準(zhǔn)確地把握基金運(yùn)作狀況及發(fā)現(xiàn)存在的問題,以便科學(xué)地防范和控制金融風(fēng)險,引導(dǎo)基金業(yè)朝著規(guī)范、健康有序的方向發(fā)展。 基金投資績效評估(performance measurement)是衡量基金管理效率的重要環(huán)節(jié)。在中國,從1998年規(guī)范化基金的上市到現(xiàn)在已經(jīng)走過了近8年時間,盡管存在樣本期短、樣本量少等局限,但全面、系統(tǒng)地分析中國基金業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)仍然非常必要。本文用目前西方較為成熟的基金業(yè)績評價方法對我國的封閉式證券投資基金從以三個方面進(jìn)行了實(shí)證檢驗:1.我國的證券投資基金是否取得了超過市場基準(zhǔn)組合的收益;2.投資基金經(jīng)理的證券選擇能力和擇機(jī)能力如何;3.我國證券投資基金的業(yè)績是否具有持續(xù)性和穩(wěn)定性。 研究發(fā)現(xiàn)我國的證券投資基金在收益方面取得了超過市場基準(zhǔn)組合的收益,但其收益主要來源于基金經(jīng)理人的股票選擇能力,沒有找到基金經(jīng)理具備市場時機(jī)選擇能力的有力證據(jù)。另外,用基于分形市場假說的R/S重標(biāo)極差分析法對證券投資基金收益率時間序列特征進(jìn)行了檢驗,檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)到目前為止我國的證券投資基金的收益表現(xiàn)出了一定程度的持續(xù)性和弱長期記憶性。 最后,結(jié)合實(shí)證研究的結(jié)果,針對我國目前證券投資基金的發(fā)展?fàn)顩r,為推動我國證券投資基金的健康發(fā)展,提出了要規(guī)范我國證券市場,增強(qiáng)證券市場的效率,完善證券投資基金的信息披露制度,引入避險工具,盡快建立一套標(biāo)準(zhǔn)化的基金業(yè)績評價體系等相關(guān)政策建議。
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 鄧超;唐小碑;;基于修正的沃斯價值比率模型的開放式基金績效評價實(shí)證研究[J];湖南財經(jīng)高等專科學(xué)校學(xué)報;2008年05期

2 鄧超;唐小碑;;基于修正的沃斯價值比率模型的開放式基金績效評價研究[J];商丘師范學(xué)院學(xué)報;2008年08期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 馬永杰;證券投資基金投資行為和績效評價實(shí)證研究[D];北京林業(yè)大學(xué);2011年

2 王萍萍;我國開放式基金績效評價研究[D];東北大學(xué);2008年

3 湯延剛;馬克思主義理論視角下的美國金融危機(jī)問題研究[D];西安科技大學(xué);2010年

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本文編號：2663810