【摘要】：本文歸納和借鑒西方基于功能觀點的資本市場體系改革理論和資本市場監(jiān)管理論,參照美國、英國、日本和中國臺灣地區(qū)和香港地區(qū)多層次資本市場構(gòu)建和發(fā)展的經(jīng)驗,立足于我國資本市場的結(jié)構(gòu)及其研究現(xiàn)狀,提出了構(gòu)建和完善我國多層次資本市場體系及其監(jiān)管的思路與方法。 本文首先對美國、英國、日本、中國臺灣和香港地區(qū)五個國家和地區(qū)的多層次資本市場體系進(jìn)行了深入的分析和比較,并對他們的先進(jìn)經(jīng)驗進(jìn)行深入分析和總結(jié),從而為構(gòu)建我國多層次資本市場體系提供實踐經(jīng)驗。其次,在分析我國目前多層次資本市場體系現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的基本國情,按照企業(yè)上市交易門檻的高低、風(fēng)險性的大小及股票流動性的強(qiáng)弱,試圖將我國資本市場設(shè)計為三個層次的發(fā)展框架的構(gòu)想,即主板市場、二板市場、場外交易市場,并力求明確這三個市場的功能定位,以及三者之間的辯證關(guān)系。本文提出主板市場應(yīng)由服務(wù)國有企業(yè)改革轉(zhuǎn)向服務(wù)成熟企業(yè);二板市場則應(yīng)作為中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)融資的關(guān)鍵,為我國急需資本市場的中小企業(yè)提供融資和推進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)化的平臺;將場外交易市場定位為集中交易、統(tǒng)一的市場,不僅應(yīng)容納從主板、二板市場退市的企業(yè),而且還應(yīng)面向未上市的企業(yè);它不應(yīng)僅局限于回收退市企業(yè)的功能,還應(yīng)成為將要上市的公司的“搖籃”,培育有良好發(fā)展前景的中小企業(yè),發(fā)揮“孵化器”的功能。第三,由于資本市場的失靈無法對供給與需求做出即時協(xié)調(diào),為保護(hù)投資者利益,多層次資本市場應(yīng)受到嚴(yán)格的監(jiān)管。筆者在借鑒現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上,突破資本市場監(jiān)管只重視行政監(jiān)管的傳統(tǒng)觀點,把信息披露監(jiān)管由內(nèi)至外分為董事會、信用中介機(jī)構(gòu)、中國證監(jiān)會、媒體,實現(xiàn)各監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)配合、優(yōu)勢互補(bǔ),從新的角度分析了資本市場監(jiān)管問題,力圖建立起更全面的資本市場監(jiān)管體系。最后,為努力實現(xiàn)多層次資本市場中各個層次的市場定位明晰,功能分工明確,具有明顯的遞進(jìn)性,各個不同層次對應(yīng)不同的企業(yè),各有一個不同的篩選機(jī)制,使企業(yè)有可能遞進(jìn)上市或遞退下市,從而實現(xiàn)多層次資本市場的有序運行和良性循環(huán),由此形成一個體系健全、多層次的“梯級市場”,從而形成一個完整的多層次市場體系結(jié)構(gòu)。
【學(xué)位授予單位】：長沙理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳懷海;看看人家的多層次資本市場[J];銀行家;2003年12期

2 邢天才;我國多層次資本市場體系的構(gòu)建與發(fā)展思路[J];財經(jīng)問題研究;2003年03期

3 王國剛;建立多層次資本市場體系 保障經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展[J];財貿(mào)經(jīng)濟(jì);2004年04期

4 李萬壽;多層次資本市場與創(chuàng)業(yè)投資[J];中國創(chuàng)業(yè)投資與高科技;2004年01期

5 朱清海,黃棟;構(gòu)建武漢·中國光谷多層次資本市場體系研究[J];中國地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2002年03期

6 林臻;中國證券三板市場的定位[J];福建金融;2003年04期

7 郭陽;開放資本市場下的監(jiān)管[J];北方經(jīng)貿(mào);2002年09期

8 黃勇民;試論我國多層次資本市場體系的建設(shè)[J];廣西大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2003年S1期

9 張宗新,孫曄偉;股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與上市公司治理的改進(jìn)[J];經(jīng)濟(jì)評論;2001年01期

10 余洋,胡春生;關(guān)于構(gòu)建多層證券市場體系的思考[J];經(jīng)濟(jì)界;2002年03期

，

本文編號：2663381