【摘要】： 隨著經(jīng)濟全球化和金融國際化的推進,風險管理成為近年來全球金融界最為熱門的話題之一。我國利率市場化進程自上世紀開始,至今已取得了階段性的重要成果,可以預見,在不久的將來,我國的利率將由市場資金供求來決定,到時商業(yè)銀行將會承受比現(xiàn)在更大的利率風險。因此,對利率風險進行度量研究,引進先進的技術(shù)和工具加強商業(yè)銀行利率風險管理,對當前和未來的商業(yè)銀行利率風險管理具有十分重要的意義。美國次貸危機引發(fā)的全球金融海嘯,對全球銀行業(yè)是一次大災難,金融危機引起了大規(guī)模的信用風險爆發(fā),而信用風險的爆發(fā),與利率風險也有很大的關(guān)系。因此,金融危機要求我國銀行業(yè)重視風險管理,尤其是利率風險的實時計量、監(jiān)督和管理。 現(xiàn)有國內(nèi)外對于商業(yè)銀行利率風險的研究主要集中在利率期限結(jié)構(gòu)、久期、凸度、缺口、隱含期權(quán)的利率風險,且大多數(shù)為理論探討和模型推導,定量研究商業(yè)銀行利率風險的比較少,對于單一利率風險的度量實證研究也較少。本文從我國銀行間債券回購市場著手,同時采用GARCH模型族方法和基于Risk Metrics的混合正態(tài)分布擬合方法對我國銀行間債券回購市場隔夜回購利率進行實證分析,以期找出適合我國銀行間債券回購市場風險度量的模型,幫助我國商業(yè)銀行分市場進行利率風險的度量和管理。 通過研究本文得出結(jié)論:(1)我國銀行間債券回購市場隔夜回購利率序列不服從正態(tài)分布,具有明顯的尖峰、厚尾特征,序列平穩(wěn),具有自相關(guān)性。(2)基于Risk Metrics的混合正態(tài)分布模擬方法用來計算隔夜回購利率的風險VaR不僅考慮了金融時間序列的波動異方差問題,而且非常好地刻畫了時間序列的厚尾特性,另外,混合正態(tài)分布擬合方法可以根據(jù)樣本數(shù)據(jù)時間段選取的不同隨時調(diào)整分布形態(tài),使得分布更加具有時效性和準確性。本文最后提出了我國商業(yè)銀行風險管理以及基于Risk Metrics的分布擬合方法的未來研究方向:高頻金融時間序列下的分布擬合與風險計量,以及全方位的風險管理模型以及體系的理論與實證研究。
【圖文】：

合方法等內(nèi)容主要的研究成果及結(jié)論評述；第三章為相關(guān)理VaR 方法在風險管理中的應用及其計算方法，分布擬合的原章為針對我國銀行間債券回購市場的實證研究，分別用 G擬合 VaR 方法進行；第五章為本論文的研究結(jié)論，針對第分析兩種模型在計量我國銀行間債券回購市場利率風險時的結(jié)論，提出對我國商業(yè)銀行利率風險度量和管理的建議。的技術(shù)路線如下圖所示：

出現(xiàn)的最大損失值。VaR 源于金融資產(chǎn)與負債的價格變化通過變化或收益的變化而帶來的風險，是 20 世紀 90 年代初期開始用現(xiàn)代數(shù)理統(tǒng)計技術(shù)來度量金融市場風險的方法，其核心思想格波動導致金融資產(chǎn)所面臨的市場風險的大小。計學的意義上來講，VaR 是在一定的概率水平（或置信度）下組合在未來某一特定時期內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。用公式表示b(ΔP ≤VaR)=1 αt，Prob代表：風險資產(chǎn)或資產(chǎn)組合可能的價值損失小于 VaR 的tΔP 代表：風險資產(chǎn)或資產(chǎn)組合在未來某一特定時期內(nèi)的價值1 α代表：給定的置信水平，如若α 為 5%，則置信水平 1 α也可以如此表述：我們有 1 α的信心在未來一段時期內(nèi)，所持產(chǎn)組合的最大損失不超過 VaR。也可以說，在正常的市場條件和給定的時間段內(nèi)，風險資產(chǎn)組合概率僅為給定的概率水平 α。
【學位授予單位】：重慶大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.51

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前1條

1 王星;商業(yè)銀行利率風險管理策略研究[D];西安工業(yè)大學;2012年

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本文編號：2660580