【摘要】： 改革開(kāi)放三十多年來(lái),北京市眾多的中小企業(yè)經(jīng)過(guò)迅速的發(fā)展,在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決城鄉(xiāng)就業(yè)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等很多方面發(fā)揮了重要的作用。但融資問(wèn)題對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的限制一直存在,制約其進(jìn)一步發(fā)展。 作為資本市場(chǎng)的細(xì)分市場(chǎng)之一,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又被稱為第二板市場(chǎng)。區(qū)別于主板市場(chǎng),創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要在服務(wù)對(duì)象、上市標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管力度等方面有特殊的制度安排。其服務(wù)對(duì)象主要是具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和創(chuàng)新型高科技企業(yè),上市標(biāo)準(zhǔn)相較于主板市場(chǎng)低,但在信息披露和風(fēng)險(xiǎn)控制方面要求較高。我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)尚未完全建立,但對(duì)創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)推出的準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本就緒,這對(duì)于北京眾多的面臨融資困境的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一大福音。 本文從解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題出發(fā),介紹北京市中小企業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r,分析創(chuàng)業(yè)板上市融資的意義、利弊、目前需要解決的問(wèn)題和如何順利進(jìn)行市場(chǎng)融資等方面進(jìn)行探索。通過(guò)本文的研究,一方面肯定了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)融資和鼓勵(lì)中小企業(yè)創(chuàng)新的積極作用;另一方面揭示了中小企業(yè)在通過(guò)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資過(guò)程中可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)及難題,為北京市中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資提出理論與實(shí)踐方面的建議。
【圖文】：

.2風(fēng)險(xiǎn)投資集中在互聯(lián)網(wǎng)危機(jī)以前，風(fēng)險(xiǎn)投資曾為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的中小企業(yè)提供資金支持以使得前所未有的快速發(fā)展。比如1999年在納斯達(dá)克上市的中華網(wǎng);2000年相繼在達(dá)克上市的新浪、搜狐和網(wǎng)易。隨著危機(jī)后互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的整體衰落，國(guó)內(nèi)從事互網(wǎng)業(yè)務(wù)的中小企業(yè)也受到重創(chuàng)。到2003年，，國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)才開(kāi)始恢復(fù)，海外險(xiǎn)投資基金在中國(guó)投資項(xiàng)目也開(kāi)始復(fù)蘇。2008全年，新募集的可投資于中國(guó)大風(fēng)險(xiǎn)資本總量達(dá)到1018.67億元人民幣，達(dá)到2007年新募集資金的1.14倍以上2008年受國(guó)際金融危機(jī)的廣泛影響和國(guó)內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需的政策導(dǎo)向，風(fēng)險(xiǎn)投資的注意高科技企業(yè)轉(zhuǎn)到了那些關(guān)系民生的反周期行業(yè)上。截至2008年底，風(fēng)險(xiǎn)資本量82.96%都集中在北京、上海和深圳地區(qū)三個(gè)地區(qū)。上海地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)資本在全國(guó)所例大幅下降，由前兩年的29.9%下降到17.2%，北京地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)資本量雖然小降但依然是風(fēng)險(xiǎn)資本追捧的熱點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資總額高說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)投資急需完善退出機(jī)比起成本高昂的海外創(chuàng)業(yè)板上市，本土的創(chuàng)業(yè)板不失為一個(gè)更好的選擇。%%%%日一nnU

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