【摘要】： 資產(chǎn)證券化的重要特征便是其風險隔離機制,風險隔離機制通過設(shè)立一個特殊目的機構(gòu),該特殊目的機構(gòu)通過真實銷售的方式受讓發(fā)起人擬證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn),使基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人的其他資產(chǎn)相隔離,同時對特殊目的機構(gòu)的構(gòu)建進行特殊的設(shè)計,使特殊目的機構(gòu)免于破產(chǎn),以此維護基礎(chǔ)資產(chǎn)的穩(wěn)定性和安全性,從而保證投資者的利益,確保資產(chǎn)證券化操作的成功進行。鑒于資產(chǎn)證券化風險隔離機制的復雜結(jié)構(gòu)、涉及問題眾多,本文僅對風險隔離機制的核心問題進行分析和討論。 本文第一章為資產(chǎn)證券化的概述。第一節(jié)介紹了資產(chǎn)證券化的概念以及在國內(nèi)外的發(fā)展情況,使大家了解資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生背景和地位作用；第二節(jié)介紹了資產(chǎn)證券化的參與主體和操作流程,使讀者能夠從宏觀上了解資產(chǎn)證券化,便于下文的分析；第三節(jié)分析了風險隔離機制在資產(chǎn)證券化中的重要作用,論證其是資產(chǎn)證券化的重要特征。 本文第二章和第三章對風險隔離機制中的核心問題進行了具體分析。第二章主要分析了風險隔離機制中基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所涉及的法律問題,筆者將基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的法律問題分為兩類,一類為與基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的合法性相關(guān),一類與基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的真實性相關(guān)。在合法性問題中,筆者著重分析了基礎(chǔ)資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)讓性、基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中“禁轉(zhuǎn)條款”的效力以及基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中“通知”三個較為重要的問題；在資產(chǎn)證券化中,達到基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的真實性標準一般會被稱為“真實銷售”,筆者首先介紹了能夠?qū)崿F(xiàn)“真實銷售”的幾種資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓形式,而后對實現(xiàn)“真實銷售”的標準進行了介紹和分析。第三章圍繞SPV的構(gòu)建進行分析,第一節(jié)對SPV的設(shè)立形式進行介紹,主要包括信托型、公司型以及合伙型三種SPV模式；第二節(jié)對SPV自身的風險隔離問題進行了分析,從自身業(yè)務(wù)范圍的限制、主動申請破產(chǎn)的制約以及債權(quán)人申請破產(chǎn)的制約等方面進行闡述。 本文第四章首先介紹了我國法律對上述問題的規(guī)定,對我國現(xiàn)有法律規(guī)定進行利弊分析,并提出了完善我國立法的一些建議。我國的資產(chǎn)證券化立法相當欠缺,很多方面都存在空白。我國尚未就資產(chǎn)證券化制定專門的法規(guī),關(guān)于資產(chǎn)證券化所涉及的法律問題的各種規(guī)定散見于《民法通則》、《合同法》、《信托法》等法律以及其他相關(guān)司法解釋中,這些規(guī)定有些存在矛盾之處,有些不利于資產(chǎn)證券化的開展。因此,筆者建議,我國應(yīng)制定資產(chǎn)證券化的專門立法,對資產(chǎn)證券化的相關(guān)操作進行特殊規(guī)定,以此促進資產(chǎn)證券化的順利進行。
【學位授予單位】：華東政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：D922.287;F830.91

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